2026-01-02 01:24:44

2026年開年、利率は依然として3.50%-3.75%の範囲に固守しており、米連邦準備制度理事会（FRB）はブレーキをかける決意を固めているようだ。2025年末に25ベーシスポイントの利下げをしたばかりなのに、すぐに「安定させる」方針に転じている—この態度の変化は少し速すぎる。

最新の12月のドットチャート（点陣図）によると、FRB当局者の2026年の利率中央値の予想はわずか3.4%であり、つまり2026年全体で一度だけの利下げ（25ベーシスポイント）にとどまる可能性が高い。インフレ予測は2.4%のまま維持され、経済成長率は逆に2.3%に上方修正されている。このデータの背後にある論理は明確だ：経済の粘り強さは十分であり、慌てて金融緩和を行う必要はない。

ウォール街のコンセンサスも次第に保守的になってきている。ゴールドマン・サックスは、利下げ停止は上半期末まで続き、その後3月と6月に各1回ずつの利下げを予想し、年間合計50ベーシスポイントの緩和を見込んでいる。iSharesやモーニングスターなどの機関は、「最大でも1〜2回の利下げでピークに達する」とより積極的な見解を示している。新しいFRB議長が5月に就任した後に立場が大きく変わらない限り、サプライズの可能性は低い。

面白いのは、ドットチャート内の意見の相違がかなり大きい点だ。中には2026年に一度も利下げしないと主張する官員もいれば、150ベーシスポイントの大幅な利下げを大胆に予測する者もいる。意見の不一致は家庭内の議論並みだ。少数の楽観派、例えばムーディーズのマーク・ザンディは、「上半期に3回連続で利下げ（75ベーシスポイント）を予測している」と言う。彼らの理由は、雇用市場の軟化やインフレのさらなる低下、そして政治的圧力の要因だ。しかし、このシナリオは市場のコンセンサスの中ではごくわずかであり、現実的なシナリオは次の通りだ：明確な経済悪化の兆候が見られない限り、FRBは様子見を続け、年間の利下げ回数は2回以内にとどまる。

「3連続利下げ」を引き起こすには、失業率の大幅な上昇やインフレの急速な低下といったブラックスワン（予想外の大事件）が必要だが、これらは現時点の基準予想には含まれていない。

重要なタイムウィンドウは1月27-28日のFOMC会議だ。新しいドットチャートのデータが間もなく公開され、それが市場の今後のペースを直接左右する—ハト派が主導して上昇するのか、それともタカ派が引き続き舵を取るのか。借入や暗号資産、その他リスク資産に関わる投資家にとって、この会議の結果は非常に注目すべきだ。シートベルトを締めて、市場の変動は激しくなる可能性が高い。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。

9 いいね

報酬
9
8
リポスト
共有

0/400

BearMarketLightning

· 8時間前

ハト派は今回本当に厳しかった。25ベーシスポイントの引き下げの後も強硬な姿勢を装い続けている。笑えるね。1月27日に注目だ。崩れなければちょっと面白い。米連邦準備制度理事会（FRB）は今、「安定している」と口では言っているが、心の中ではインフレの反発を恐れている。やり方がますます古臭くなってきている。 Mark Zandiさんは上半期に3回も利下げを予想していた？夢みたいな話だね。市場はこのおとぎ話を信じていない。失業率が爆発しないことやインフレが素直に従うことは幻想に過ぎない。2026年にはおそらくこのまま膠着状態が続く。点陣図の意見の不一致がこれほど大きいのは、内部も混乱している証拠だ。逆に私には見通しが立てにくくなっている。「シートベルトを締めろ」という言葉は、動きが大きすぎて人を振り落とす可能性があることを意味している。1月末には何か動きがありそうだ。

原文表示返信0

SatoshiHeir

· 16時間前

FRBの「ブレーキを踏む」という論理は単純に成り立たないことを指摘しておくべきです。経済は十分に回復力があるのか? 笑いながら、オンチェーンのデータを見ると、機関は静かに撤退しています。「3回連続の利下げ」を妄想しているマーク・ザンディは、歴史に嘲笑される運命にある。真の賢者はずっと前に理解すべきだった:舵を取る鷹こそがこのサイクルの起源である。 1月27日のFOMCの結果はすでに候補に書かれています。もちろん、リスク資産の春はまだ訪れていないので、覚悟を怠ってはいけません。

原文表示返信0

HalfIsEmpty

· 19時間前

FRBのこの一連の操作は本当に非常識だ。利下げすると言ったと思ったら、すぐにハト派に転じて、何を遊んでいるんだ？ 1月27日には注意深く見守る必要がある。やはり下落傾向が続く気がする。金利の3連続引き下げ？夢みたいな話だね。失業率が突然爆発しない限りは。ハト派とタカ派が毎日激しく対立している。ドットチャートはまるでシュレーディンガーの猫のような驚きだ。もしこのまま2026年までに一年に一度だけ利下げするなら、ホルダーは泣き死にだ。シートベルトを締めて、韭菜を刈られるのを待つだけだ。暗号市場はこの圧力に耐えられない。FRBはなんてケチなんだ。 1月27日以降も引き続き震荡が続くと賭けている。良い材料は何もない。要するに、経済は非常にタフだ。FRBは怖じ気づいて動けない。ブラックスワンの確率は確かに低いが、このままのトレンドだと仮想通貨界は引き続き耐え続ける必要がある。

原文表示返信0

ImpermanentSage

· 19時間前

美联储この手法は本当に少し派手だな、年末に一度利下げしておいて、すぐに「安定させる」と言う。まさに心理戦だ。ブラックスワンイベントがなければ、2026年までに最大2回の利下げだろう。これは暗号通貨界にとってあまり良くない。 1月27日のFOMCこそ本当の分水嶺だ。その時には上昇するか、下落するかのどちらかだ。ドットチャートの内部意見がこれほど分裂しているなら、コインを投げて決めてもいいかもしれない。 Mark Zandiの3回利下げの夢は少し楽観的すぎる。現実はもっと厳しい。シートベルトを締めて、このペースは非常に心理的な試練だ。準備を整えよう。

原文表示返信0

MidsommarWallet

· 19時間前

FRBは「サプライズ・ハンガーマーケティング」を仕掛けようとしているのか、利下げ回数は私の保有通貨よりも多いハト派の舵取りだけで済むだろう、暗号通貨界はまたベアマーケットに突入しそうだ 1月27日のFOMCこそ本当の爆弾だ、その前の2週間は一体何を持ち続けていたのか Mark Zandiの予測は単なる夢に過ぎない、市場は全く信じていない一回の利下げでも二回でも実際には関係ない、重要なのはFRBの姿勢だ、それこそが毒薬だドットチャートの内部がこれほどまでに分裂しているのは、彼ら自身もどう動けばいいのかわからなくなっている証拠だ経済の粘り強さは十分だ、これはコードワードで、「私たちはあなたを救わない」という意味だ新議長は5月に就任、つまりこの3ヶ月は無駄に待つことになる、ハト派は引き続き強硬姿勢を維持するだろう失業率が本当に上昇しなければ市場は救われない、問題は今の雇用市場はかなり堅調なことだ… 利下げを待つよりも、ETHに全額賭ける方が良い、利下げを賭けるよりも技術的なルートに賭けた方が良い

原文表示返信0

GoldDiggerDuck

· 19時間前

FRBのこの手法は本当に絶妙だ。ちょうど利下げした直後に「安定させよう」と言い出す。私たち参加者はまさに騙された形だ。こうなると、2026年通じての利下げは2回だけの可能性が最も高いが、どうもブラックスワンが来る気がしてならない。 1月27日のFOMCには注意を払う必要がある。これは私たちの保有通貨の動きに関わるからだ。経済の粘り強さが逆に悪材料かもしれない...FRBは短期的に利下げの動機を失っている。 Mark Zandiの予言はあまりにも楽観的すぎる。市場は彼を全く信用していない。

原文表示返信0

StealthDeployer

· 19時間前

米連儲の今回の操作は本当に絶妙だ。利下げ後に安定させると言い、市場は徹底的に搾取されている。一度も利下げしないか150ベーシスポイントの利下げをするか、内部分裂の程度は本当にひどい。 1月27日のFOMCの重要な瞬間、この波はハト派が飛び立つか、それとも引き続きタカ派が続くか、私たちは見て楽しもう。利下げ三連発？夢のまた夢だ。ブラックスワンイベントだけが場を救う可能性があり、その確率は非常に低い。経済の粘り強さは十分だから、米連儲はただチャンスを待っているだけだ。暗号資産のポジションを持つ人は今回の会議をしっかり注視すべきだ。値動きは間違いなく非常に刺激的になる。ドットチャートが発表される日、市場は大騒ぎになるだろう。

原文表示返信0