安定通貨のリーダーであるTetherの最新動きが再び市場を揺るがしている。CEOのPaolo Ardoinoによると、2025年第4四半期にTetherは引き続きビットコインを大量に買い増しており、その数字は正確に8,888.8888枚と、まるで「アジア味」を感じさせるこだわりが垣間見える。

この操作の背後にある数字はさらに注目に値する：年間を通じて既に2.6万枚を超えるビットコインが入金されており、現在の総保有量は12万枚に迫り、関連資産の時価総額は100億ドルを突破している。これは単なる投資行動を超え、国家レベルの主権基金のようにビットコインをコアの準備資産として配置していることを示している。

さらに興味深いのは、Tetherの準備構造が静かに変化しつつある点だ。単純にドル準備に依存する形から、徐々にドル、金、ビットコインの多元的な組み合わせへと移行している。この1,000億ドルを超える資金を管理する安定通貨の巨頭は、今のドル政策や地政学的情勢に関する議論に対して行動で応えている。

注目すべきは時間軸だ。2025年にはビットコインは$126,000の歴史高値をつけたが、最近では30%以上の調整局面に入っている。このような市場の雰囲気の中、一般投資家は様子見を選ぶことが多いが、Tetherは低位で引き続き買い増しを行っている。帳簿上は未実現の含み損もあるが、この逆張りの操作の背後には、市場の底値を見極めているのか、それともより長期的な格局を見据えているのか、この点は市場参加者にとって重要な考察材料だ。

マクロの視点から見ると、個人投資家がためらい、機関投資家が縮小する中で、このような安定通貨のトップ機関はビットコインの展開を拡大し続けている。もし各安定通貨を一つの経済圏と見なすなら、Tetherはビットコインを「国家レベルの準備資産」として位置付けていることになる。この配置の進化は、暗号資産が世界金融システムにおいて果たす役割の静かな変化を示唆している。