2026年1月1日、保加利アは正式にユーロ圏の第21の加盟国となった。この瞬間は、保加利アの経済転換の分水嶺であるだけでなく、欧州中央銀行の意思決定層が拡大していることも意味している——新たな理事会の席は26から27に増加し、保加利ア中央銀行総裁も完全な発言権を持つことになる。

具体的には、レフとユーロの交換レートは1.95583:1に固定される。1月1日から二重流通期間に入り、2月1日にはユーロが唯一の法定通貨となる。これは一見技術的な金融操作のように見えるが、その背後に潜む論理は非常に興味深い——すべての為替リスクを排除する。

保加利アの達成データは非常に堅実だ：インフレ率2.7%、債務はGDPの24.1%に過ぎず、財政赤字は3%以内に抑えられ、長期金利は3.9%、すべてが《マーストリヒト条約》の協調基準を満たしている。欧州中央銀行は2024年6月以降の利下げ方針を継続し、市場はおおよそ2%の金利が長期的に維持されると予想している。

実質的な利益に換算すると、保加利アは年間数億ユーロの取引コストを節約でき、主権信用格付けの改善により資金調達コストが直接引き下げられ、約150億レフの準備金も解放される。観光業（国内総生産の約8%を占める）や中小企業の越境取引は格段にスムーズになり、外国直接投資（FDI）の魅力も高まる。より深いメリットは、欧州中央銀行の流動性ツールや安定化メカニズムにアクセスできることだ——外部ショックが来た際のリスク耐性が著しく向上する。

よりマクロな視点から見ると、これは地政学的に複雑な状況下にあっても、ヨーロッパが内部の金融統合を強化し続けていることを反映している。グローバルな取引市場の参加者にとっては、ユーロ圏の金利フレームワークが引き続き安定し、地域の流動性ツールがより充実していくことを意味している。