ZEC最近の熱狂を見ると、2022年のKASの狂乱をふと思い出す。二度の事件のパターンはほとんど同じで、ただ主役の名前を変えただけだ。今でも誰かが計算機を持ち出してZ15マイニングマシンの日産値を計算し、「1日で200ドル稼げる」と断言しているが、私はそれを聞いて笑いをこらえるのがやっとだ。兄弟、2020年にこのマシンが出たときの価格を知ってるか？今の金額で10台買える。

今日は暗号通貨界の歴史的な法則から出発し、この種の炒作の背後にある根底のロジックを解き明かそう。専用マイニングマシンに依存する通貨は、ほぼ同じパターンから逃れられない：産出値の虚偽高騰→マシン価格の上昇→通貨価格の上昇→散户の買い占め→資金の撤退→三段階の崩壊。これが典型的な「資金炒作の閉ループ」だ。

この全過程はどう動いているのか？まず、短期的に高い産出値を作り出し、小規模な散户の関心を引きつける。次にマイニングマシンの価格を釣り上げ、希少性とFOMO（取り残される恐怖）を煽る。その後、通貨自体の価格を押し上げ、後から参入する買い手を増やす。最後に、散户たちが次々とマシンを買い、コインを積み増すとき、資金側はこっそりと撤退を始める。最終的には産出値、マシン価格、通貨価格の三つのラインが同時に崩壊する。

最も生々しい例は目の前にある。2022年のKAS熱狂だが、私は今でもあの狂乱を覚えている。KA3マイニングマシンは最初の数万円から、炒められて30万円にまで高騰した。一台のマシンの一日の産出値は7000ドルを超え、多くの人を刺激した。中にはローンや借金をしてまでマイニングマシンを買おうとした者もいて、「数ヶ月我慢すれば富の自由を手に入れられる」と考えたのだ。

現実はどうか？わずか一ヶ月で産出値は半減し、マシンの価格は崖のように下落した。かつて30万円出さないと買えなかったマイニングマシンは、今や100円で手に入る電子ゴミに成り果てた。その流入した散户の中には、損切りして退出した者もいれば、高レバレッジをかけて強制清算された者もいる。血の滲むような損失の物語は、暗号通貨界で何度も繰り返されてきた。

今、ZECの動きを見ると、ほとんどKASの焼き直しだ。同じ通貨、同じマシン、同じ産出値の数字、同じ世論の盛り上げ方。違うのは、今回は主役がZECに変わっただけだ。もし今、あなたがマイニングの収益サイクルを計算しているなら、一つ自問してみるべきだ：今回は本当に違うのか？歴史は繰り返すのか？

暗号市場の魅力はその変動性にあるが、規則はしばしば残酷だ。理性的に保ち、儲かりそうな約束から遠ざかることだ——もし本当にそんなに簡単なら、富裕層はとっくにマイニングに参入しているはずだから。