2025年黄金堪称全球最闪亮的资产。全年涨幅67%-71%，价格从低位2614ドル一路冲至4526ドル，期间刷新50多次历史新高。この波動の背後には、政策摩擦と地政学的緊張の高まりがリスク回避の感情を高めており、米連邦準備制度の年次利下げ75ベーシスポイントにより実質金利はマイナス2%に低下、さらにドルの継続的な弱含みがこれらの要因を重ねて爆発させている。世界の中央銀行は連続3年で千トン超の金を購入し、個人投資家の熱意も高まり、年間総需要は3640トンに達し、歴史上最高を記録した。

動きは四つの明確な段階に分かれる：年初の集中上昇、夏の調整開始、秋の狂乱モード突入、年末の徐々に安定。

2026年に入ると、予想は震荡偏強を中心に、調整はすべて買い場となる。基準シナリオでは、金価格は4100-4800ドルの範囲内で反復し、平均値は4400ドルを堅持。もし経済が予想外に急落したり、紛争が激化した場合、4900-5055ドルに突き進む可能性があり、極端なケースでは6000ドルも視野に入る。一方、経済が強力に回復すれば、金価格は5%-20%調整し、下値のサポートは3900ドルまたは3575ドルとなる。

明日の取引戦略：強気の場合は4270-4280ドルで段階的に仕掛け、ターゲットは4350-4410ドル。短期的に空売りを狙うなら4380-4385ドルでエントリーし、利益目標は10-30ポイント。