最近一个有趣但危险的现象——$LIGHT代币在4小时内完成了一场「過山車」式のパフォーマンス。

価格は高値$2.91549から一気に$0.61569まで急落し、その下落率はストレートに画面に表示されている：46.9%。これは珍しいことではないが、詳細こそが致命的だ。

このデータのギャップを見るだけで理解できる。オンチェーンの流動性はわずか約35.8万ドル—この数字は非常に小さい。一方で、完全希薄化時の評価額（FDV）は2.58億ドルに達している。二つの数字を並べると、まるで大きなダムにテープを貼って絆創膏を貼るようなものだ。

このような極端な流動性ギャップが何を意味するのか？簡単に言えば、少額の資金が入るだけで大きな波乱を引き起こせるということだ。価格変動は市場の需給だけで決まるのではなく、誰がどれだけのチップを持っているかによる。こうした資産のリスクは、コイン自体の良し悪しではなく、取引を支える十分な深さがないことにある。

投資家はこのような高評価と低流動性の組み合わせの資産を見るとき、「流動性リスク」を最優先に考える必要がある。激しいボラティリティは避けられず、損失も瞬時に起こり得る。