投資界の警鐘の声はますます高まっている。2008年の崩壊を正確に予測した老舗アナリストが最近、また大胆な予測を放った：2026年は「史上最悪」とも言われる金融危機の年になる可能性が高い。さらに注目すべきは、彼がすでに実行に移していることだ——米国株のポジションを空にし、金と銀を大量に積み増している。

これは単なる杞憂ではない。暗号市場と伝統的金融の結びつきはもはや切り離せないほど密接になっており、嵐が来れば避難場所は非常に限られる。しかし、これは終末論ではなく、リスクの所在を理解することが、対処法を見つける鍵となる。

**市場に結びつく二つのチェーン**

第一はステーブルコインの米国債依存。現在、世界のステーブルコインの規模は既に2600億ドルを突破しており、これらの裏付けはほぼ全て米国債だ。問題は、米国債が37兆ドルを超える膨張を見せており、毎年の利息支出だけでも国防予算を超えていることだ。この数字は悪化の一途をたどっている。米国債の信用に亀裂が入れば、ステーブルコインの信用基盤も揺らぎ、その時点で暗号市場の流動性は急速に枯渇し、資産を売りたいときに買い手が見つからなくなる可能性がある。

第二はビットコインと米国株の同期性。データによると、両者の相関度はすでに歴史的高水準に近づいている。これは何を意味するか？米国株が下落するとき、ビットコインは独立して強くなるのは非常に難しく、逆に上昇しようとするのはまるで夢物語のようだ。

**実行可能な対策の考え方**

長年の市場観察に基づき、いくつかの検証済みのアイデアを紹介する。

一つ目は、キャッシュフローの流動性を重視することだが、すべてをドルに換えて積み増す必要はない。危機時に最も価値があるのは、仮想通貨でも株式でもなく、いつでも動かせる現金だ。ただし、ここに一般的な誤解がある——多くの人はこの言葉を聞くと、すべての暗号資産を一掃してしまう。しかし、実際には、一定割合のステーブルコインとドルの備蓄を維持し、突発的なチャンスや流動性のニーズに備えるのが賢明だ。

二つ目は、自分の資産配分の中で米国債の影響を受けている部分を見直すことだ。ステーブルコインや米国株、米国債関連のファンド商品も含まれる。これらの資産の比率が高すぎる場合は、適度に調整することでシステムリスクを低減できる。

三つ目は、伝統的金融との関連性が低い資産カテゴリーに注目することだ。完全な非相関を実現するのは難しいが、相関性の低い投資対象を探すことはリスク分散の有効な手段だ。

この潜在的な金融嵐は、避けるべきものではなく、市場構造をより冷静に見極め、リスクを十分に理解した上で合理的な意思決定を行う必要がある。暗号市場の参加者は受動的に待つのではなく、積極的に認識し、適度に調整することが正しい道だ。