2025年最後の取引日、米連邦準備制度は「記録的な資金供給」を演出しましたが、この流動性の宴は暗号市場に大きな波紋を起こすことはありませんでした。

ニューヨーク連邦準備銀行は当日、常備買いオペレーションを通じて金融機関に746億ドルの短期融資を供給し、これまでの503.5億ドルの記録を更新しました。そのうち315億ドルは米国債に、431億ドルは抵当証券に充てられました。数字は驚くべきものですが、市場の反応は意外にも冷淡でした。

業界関係者は一般的に、これは年末の規制決済やバランスシート調整の一環に過ぎず、技術的な操作であり、システム的な流動性危機の警告ではないと考えています。あるアナリストは、もし米連邦準備制度が短期米国債の限界買い手として再び機能しなければ、市場の圧力はさらに大きくなる恐れがあるとも指摘しています。

同時に、夜間逆買いオペレーションは1060億ドルの資金を吸収し、8月初旬以来の最高水準に達しました。これは流動性が崩壊したわけではなく、市場間で再配分されていることを示しています。

一方、暗号分野では議論の盛り上がりは大きいものの、コイン価格の動きは非常に抑制的です。ビットコインは依然として8.5万ドルから9万ドルの範囲内で狭く変動し、取引量とボラティリティも低水準で推移しています。これは実際には、単純な短期流動性操作だけではリスク資産の追い上げを刺激するには不十分であるというシグナルを伝えています。