2026年を見据えると、3つの主要な要因の融合が米国株式市場の景色を変える可能性があります。まず、AI投資は依然として加速しています。さまざまなセクターの企業がAIインフラと展開に何十億ドルも投じ続けており、データセンター、チップ、エンタープライズソフトウェアを考えてみてください。この巨大な支出の波はすぐに収まる気配がなく、これによりテクノロジーの収益は高水準を維持し、ハードウェアメーカーのマージン拡大を促進する可能性があります。

第二に、企業の利益は懸念を抱く予想よりも堅調です。経済の逆風があっても、企業は運営効率と価格設定力を通じて健全な純利益を維持してきました。この堅牢性は、評価倍率が圧迫される際に重要です。

第三に、米連邦準備制度の利下げサイクルが加速する可能性があります。インフレが2％の目標に向かって冷却を続ける場合、2026年にはFRBのより積極的な動きが見られるかもしれません。金利の引き下げは、特に成長株やリスク資産にとって株価評価の追い風となる傾向があります。

これら3つの要素を組み合わせると、来年に向けて市場の強さの潜在的なレシピが見えてきます。もちろん、予期せぬショックがいつでも潜んでいますが、AI主導の変革とより緩和的な金融環境から恩恵を受ける立場にある人々にとって、基本的なシナリオは有望に見えます。