## 話題をさらう取引シタデル・アドバイザーズのヘッド、ケン・グリフィンのような経験豊富な投資家がポートフォリオの調整を行うと、市場は注目します。第3四半期に、S&P 500を大きく上回るパフォーマンスで知られる伝説的なヘッジファンドは、顕著な変化を見せました：アマゾンの保有株を160万株減らす一方で、パランティア・テクノロジーズの38万8千株を新たに取得しました。注目すべきは、取引そのものだけでなく、買収されている株の軌跡です。パランティアは2024年1月以降、驚異的な1030%の上昇を見せており、同じ期間においてNvidiaの281%の上昇をも凌駕しています。傍観者の個人投資家にとっては、明らかな疑問が浮かびます：この機関投資家の買いは追う価値があるのか？## アマゾンのAIへの転換は実際に効果を上げているシタデルの退出シグナルが問題を示していると考える前に、アマゾンの表面下で何が起きているのかを見てみましょう。この巨大テック企業は、eコマース、広告、クラウドコンピューティングの3つの主要エンジンに人工知能を組み込んでいます。**eコマース事業**はAIの革新によって加速しています。インベントリ最適化、カスタマーサービスの自動化、ラストマイル配送の効率化に生成型ツールを導入しています。特に注目すべきは、AIショッピングアシスタントのルーファスが年間売上高$10 十億ドルに向かっていることで、これは2年前にはほとんど存在しなかった重要な収益源です。**広告部門**はデジタル広告の中でも成長が早いカテゴリーであり、アマゾンのカスタム生成型AIツールは、画像、動画、音声を大量に生成でき、ブランドのキャンペーン作成や商品リサーチの方法を変革しています。**クラウドインフラ**はAWSを通じてエンタープライズAIの実証の場となっています。アプリケーション開発用のBedrockを立ち上げ、競合他社よりコスト優位性のあるカスタムチップを設計し、最近ではソフトウェア開発やセキュリティ運用を自動化するAIエージェントも導入しています。これらの投資は具体的な成果に結びついています。第3四半期の売上高は$180 十億ドルに達し、前年比13%の成長を示し、営業利益率も拡大、営業利益は23%増の217億ドルに急増しました。ウォール街は今後3年間で年間利益成長率18%を予測しており、現在の33倍の利益倍率は合理的といえます。では、なぜ売却するのか？おそらく単純な利益確定の判断でしょう。アマゾンはシタデル・アドバイザーズにとってトップ10のポジションのままであり、グリフィンはエクスポージャーを縮小しつつも確信を持ち続けていることを示しています。## パランティアの爆発的成長と持続不可能な評価問題次に、パランティア株の買収は、評価の極端さによって異なる物語を語っています。この会社のオントロジーベースのAIプラットフォームは、政府や商業セクターに対して、サプライチェーン分析、詐欺検出、戦場最適化などのユースケースを提供しています。フォレスターの業界アナリストは、これを最も有能なAI/MLプラットフォームと評価し、主要なテック大手の提供するものを凌駕しています。財務実績も期待に応えています。第3四半期の売上高は63%増の11億ドルに加速し、連続9四半期の加速を記録。非GAAP一株当たり利益も2倍以上の0.21ドルに増加しました。経営陣は、この急増をAIプラットフォームの需要拡大によるものと説明しています。しかし、物語が崩れるのはここからです：評価があまりにも馬鹿げています。パランティアは売上の119倍で取引されており、これはS&P 500の中で最も高価な株となっています。次に高いのはAppLovinの45倍です。つまり、パランティアは現在の価値を半分にしても、依然として指数の最も高価な株であり続けるのです。計算は残酷です。2024年1月以降、株価は11倍になった一方、売上は2倍未満の増加にとどまっています。この乖離はほぼ完全に、投資家が同じビジネスに対してプレミアム倍率を支払うことによるものです。当時、株価は売上の18倍で取引されていました。そのプレミアムは永遠に拡大し続けることはできません。## 信念に対するヘッジファンドのヘッジグリフィンの意図に対する現実的な見方です：パランティアはシタデル・アドバイザーズのトップ300保有銘柄には入っておらず、ポジションは意味のあるものですが、コアの確信を持った取引ではありません。これは、会社に賭けているわけではない人の賭けです。## まとめこれら二つの動きの対比は、洗練されたポートフォリオのリバランスを示しています。アマゾンは、合理的な評価に裏付けられた証明済みのAIストーリーを表しています。一方、パランティアは、歴史的な前例を超える評価レベルで動作する変革的な技術を示しています。両者は真実であり得ます：優れた企業は、最終的に投資家を罰する価格で取引されることもあります。伝説的な投資家の動きを見ている人にとっての教訓は、どの株を買うかではなく、企業の潜在能力と、それにアクセスするために支払う価格の違いを理解することです。
なぜPalantirの2024年初以来の1,030％の上昇がトップヘッジファンド運用者の目を引いたのか(そしてなぜ警戒が必要なのか)
話題をさらう取引
シタデル・アドバイザーズのヘッド、ケン・グリフィンのような経験豊富な投資家がポートフォリオの調整を行うと、市場は注目します。第3四半期に、S&P 500を大きく上回るパフォーマンスで知られる伝説的なヘッジファンドは、顕著な変化を見せました：アマゾンの保有株を160万株減らす一方で、パランティア・テクノロジーズの38万8千株を新たに取得しました。
注目すべきは、取引そのものだけでなく、買収されている株の軌跡です。パランティアは2024年1月以降、驚異的な1030%の上昇を見せており、同じ期間においてNvidiaの281%の上昇をも凌駕しています。傍観者の個人投資家にとっては、明らかな疑問が浮かびます：この機関投資家の買いは追う価値があるのか？
アマゾンのAIへの転換は実際に効果を上げている
シタデルの退出シグナルが問題を示していると考える前に、アマゾンの表面下で何が起きているのかを見てみましょう。この巨大テック企業は、eコマース、広告、クラウドコンピューティングの3つの主要エンジンに人工知能を組み込んでいます。
eコマース事業はAIの革新によって加速しています。インベントリ最適化、カスタマーサービスの自動化、ラストマイル配送の効率化に生成型ツールを導入しています。特に注目すべきは、AIショッピングアシスタントのルーファスが年間売上高$10 十億ドルに向かっていることで、これは2年前にはほとんど存在しなかった重要な収益源です。
広告部門はデジタル広告の中でも成長が早いカテゴリーであり、アマゾンのカスタム生成型AIツールは、画像、動画、音声を大量に生成でき、ブランドのキャンペーン作成や商品リサーチの方法を変革しています。
クラウドインフラはAWSを通じてエンタープライズAIの実証の場となっています。アプリケーション開発用のBedrockを立ち上げ、競合他社よりコスト優位性のあるカスタムチップを設計し、最近ではソフトウェア開発やセキュリティ運用を自動化するAIエージェントも導入しています。
これらの投資は具体的な成果に結びついています。第3四半期の売上高は$180 十億ドルに達し、前年比13%の成長を示し、営業利益率も拡大、営業利益は23%増の217億ドルに急増しました。ウォール街は今後3年間で年間利益成長率18%を予測しており、現在の33倍の利益倍率は合理的といえます。
では、なぜ売却するのか？おそらく単純な利益確定の判断でしょう。アマゾンはシタデル・アドバイザーズにとってトップ10のポジションのままであり、グリフィンはエクスポージャーを縮小しつつも確信を持ち続けていることを示しています。
パランティアの爆発的成長と持続不可能な評価問題
次に、パランティア株の買収は、評価の極端さによって異なる物語を語っています。
この会社のオントロジーベースのAIプラットフォームは、政府や商業セクターに対して、サプライチェーン分析、詐欺検出、戦場最適化などのユースケースを提供しています。フォレスターの業界アナリストは、これを最も有能なAI/MLプラットフォームと評価し、主要なテック大手の提供するものを凌駕しています。
財務実績も期待に応えています。第3四半期の売上高は63%増の11億ドルに加速し、連続9四半期の加速を記録。非GAAP一株当たり利益も2倍以上の0.21ドルに増加しました。経営陣は、この急増をAIプラットフォームの需要拡大によるものと説明しています。
しかし、物語が崩れるのはここからです：評価があまりにも馬鹿げています。パランティアは売上の119倍で取引されており、これはS&P 500の中で最も高価な株となっています。次に高いのはAppLovinの45倍です。つまり、パランティアは現在の価値を半分にしても、依然として指数の最も高価な株であり続けるのです。
計算は残酷です。2024年1月以降、株価は11倍になった一方、売上は2倍未満の増加にとどまっています。この乖離はほぼ完全に、投資家が同じビジネスに対してプレミアム倍率を支払うことによるものです。当時、株価は売上の18倍で取引されていました。そのプレミアムは永遠に拡大し続けることはできません。
信念に対するヘッジファンドのヘッジ
グリフィンの意図に対する現実的な見方です：パランティアはシタデル・アドバイザーズのトップ300保有銘柄には入っておらず、ポジションは意味のあるものですが、コアの確信を持った取引ではありません。これは、会社に賭けているわけではない人の賭けです。
まとめ
これら二つの動きの対比は、洗練されたポートフォリオのリバランスを示しています。アマゾンは、合理的な評価に裏付けられた証明済みのAIストーリーを表しています。一方、パランティアは、歴史的な前例を超える評価レベルで動作する変革的な技術を示しています。両者は真実であり得ます：優れた企業は、最終的に投資家を罰する価格で取引されることもあります。
伝説的な投資家の動きを見ている人にとっての教訓は、どの株を買うかではなく、企業の潜在能力と、それにアクセスするために支払う価格の違いを理解することです。