金融セクターは、2025年の終わりに向かう中で株式市場の最も明るいスポットの一つとして浮上しており、主要な銀行機関は驚くべき回復力と成長の可能性を示しています。2025年12月末までにS&P 500全体は17.7％のリターンを達成していますが、銀行サブセクターはこれを大きく上回るパフォーマンスを示しており、業界を後押しする追い風が来年も続く可能性が高いことを示唆しています。## なぜ今銀行が勝っているのか好条件の重なりにより、金融機関にとって理想的な環境が整っています。2025年に連邦準備制度が3回の利下げを行い、金利を3.50-3.75％の範囲に引き下げたことに加え、2026年に追加の利下げの可能性を示すシグナルもあり、貸出環境が変化しています。借入コストが正常化するにつれ、消費者向けと卸売セグメントの両方で融資需要が加速すると予想されます。さらに重要なのは、長期金利が上昇し、短期金利が圧縮されたままである場合、イールドカーブの拡大の可能性があり、これにより銀行の重要な利益源である純利ざやが大幅に改善されることです。このダイナミクスは、資金調達コストの安定と相まって、セクター全体の純利息収入の拡大を支えるでしょう。融資のダイナミクスを超えて、資本市場の活動の回復は勢いの強化を示しています。2025年前半のボラティリティの後、合併・買収（M&A）活動は再び活発化しており、金融アドバイザーは取引関連の手数料収入を増やすためにポジションを取っています。リスク許容度は正常化しつつあり、重要な銀行収益を生み出す変革的な取引を支援しています。## シティグループ：変革の勢い増すシティグループの今年の株価上昇率はほぼ68％であり、これは経営陣の再構築ストーリーに対する投資家の信頼を反映しています。同銀行は、9か国での消費者銀行業務からの戦略的撤退により、資本をより収益性の高い資産運用や投資銀行業務に振り向けることができました。このアプローチは数字でも裏付けられています。経営陣は2025年の純利息収入が前年比5.5％増加し、総収益は$84 十億ドルを超えると予測しています。2025年以降も、資金調達コストの改善と継続的な融資需要に支えられ、2026年までに年平均4-5％の成長を見込んでいます。コスト管理も非常に優れており、2026年までに2万人の従業員削減を発表し、すでに1万人超の削減を完了しています。これに加え、資産の売却も行われており、年間20億ドルから25億ドルの節約効果が見込まれます。これらの運営改善は収益性指標に直接反映され、さらなる株価上昇の原動力となるでしょう。## BNYメロン：規模と技術の融合BNYメロンは、世界最大のカストディアンとして$57 兆ドル以上の資産を管理し、継続的な手数料収入の要となる堅固な基盤を築いています。この規模の優位性は、市場環境に関係なく安定した有機的成長をもたらし、顧客資産の増加を引きつけることで収益を支えています。同社の技術革新も特に注目に値します。プラットフォームの統合やプロセス自動化の取り組みにより、サービスの提供速度が向上し、コスト効率も改善しています。これらの努力はすでに運営レバレッジの向上と収益性の改善に結びついています。国際展開も成長の一つの軸です。最近の戦略的買収や新しいデジタルサービスの開始により、BNYメロンは高成長の国際市場でのシェア拡大を狙っています。2025年の株価上昇率は53％であり、市場はこれらの運営改善を評価し、今後も上昇余地を見込んでいます。## ノーザントラスト：確固たる成長と実行力ノーザントラストは、安定した有機的拡大を基盤とした異なるが同様に魅力的な投資ストーリーを持っています。同社の資産運用サービスや信託業務は、高純資産顧客層や超高純資産顧客層において手数料収入と融資の増加をもたらしています。2025年4月に開始されたファミリーオフィスソリューションは、超富裕層向けにカスタマイズされたアドバイザリーサービスを提供し、グローバル外国為替業務と連携しています。このサービス拡大は、業界で最も収益性の高い市場セグメントの一つにアプローチし、価格設定力も高いです。運営面では、ノーザントラストは人員最適化、ベンダー統合、不動産の合理化、プロセス自動化を通じてコスト管理を徹底しています。2025年第3四半期には、連続5四半期のプラスの運営レバレッジと14.8％の自己資本利益率（ROE）を達成し、経営目標の10-15％範囲内に収まっています。これらの収益拡大策とコスト管理の組み合わせにより、ノーザントラストは2026年の経営環境に対して有利な位置にあります。株価は今年36％以上上昇しており、市場は同社の実行力と持続可能な競争優位性を認識しています。## より広い文脈3つの機関すべてがバランスの取れた見通しを示すアナリスト評価を持っていますが、それぞれが異なる成長パスを提供しています。シティグループは変革による再構築、BNYメロンは技術の活用、ノーザントラストは規律ある実行と有機的成長によって、アウトパフォームを目指しています。2025年のS&P 500銀行セクターの31.6％の上昇は、終点ではなく、むしろ転換点を示しています。FRBの柔軟性、資本市場の強化、信用需要の改善といったマクロ環境は、2026年を通じて金融機関の株式評価が投資家に報いる可能性を示唆しています。
2026年に向けて市場の勢いを活用するために位置づけられた3つの銀行大手
金融セクターは、2025年の終わりに向かう中で株式市場の最も明るいスポットの一つとして浮上しており、主要な銀行機関は驚くべき回復力と成長の可能性を示しています。2025年12月末までにS&P 500全体は17.7％のリターンを達成していますが、銀行サブセクターはこれを大きく上回るパフォーマンスを示しており、業界を後押しする追い風が来年も続く可能性が高いことを示唆しています。
なぜ今銀行が勝っているのか
好条件の重なりにより、金融機関にとって理想的な環境が整っています。2025年に連邦準備制度が3回の利下げを行い、金利を3.50-3.75％の範囲に引き下げたことに加え、2026年に追加の利下げの可能性を示すシグナルもあり、貸出環境が変化しています。借入コストが正常化するにつれ、消費者向けと卸売セグメントの両方で融資需要が加速すると予想されます。
さらに重要なのは、長期金利が上昇し、短期金利が圧縮されたままである場合、イールドカーブの拡大の可能性があり、これにより銀行の重要な利益源である純利ざやが大幅に改善されることです。このダイナミクスは、資金調達コストの安定と相まって、セクター全体の純利息収入の拡大を支えるでしょう。
融資のダイナミクスを超えて、資本市場の活動の回復は勢いの強化を示しています。2025年前半のボラティリティの後、合併・買収（M&A）活動は再び活発化しており、金融アドバイザーは取引関連の手数料収入を増やすためにポジションを取っています。リスク許容度は正常化しつつあり、重要な銀行収益を生み出す変革的な取引を支援しています。
シティグループ：変革の勢い増す
シティグループの今年の株価上昇率はほぼ68％であり、これは経営陣の再構築ストーリーに対する投資家の信頼を反映しています。同銀行は、9か国での消費者銀行業務からの戦略的撤退により、資本をより収益性の高い資産運用や投資銀行業務に振り向けることができました。
このアプローチは数字でも裏付けられています。経営陣は2025年の純利息収入が前年比5.5％増加し、総収益は$84 十億ドルを超えると予測しています。2025年以降も、資金調達コストの改善と継続的な融資需要に支えられ、2026年までに年平均4-5％の成長を見込んでいます。
コスト管理も非常に優れており、2026年までに2万人の従業員削減を発表し、すでに1万人超の削減を完了しています。これに加え、資産の売却も行われており、年間20億ドルから25億ドルの節約効果が見込まれます。これらの運営改善は収益性指標に直接反映され、さらなる株価上昇の原動力となるでしょう。
BNYメロン：規模と技術の融合
BNYメロンは、世界最大のカストディアンとして$57 兆ドル以上の資産を管理し、継続的な手数料収入の要となる堅固な基盤を築いています。この規模の優位性は、市場環境に関係なく安定した有機的成長をもたらし、顧客資産の増加を引きつけることで収益を支えています。
同社の技術革新も特に注目に値します。プラットフォームの統合やプロセス自動化の取り組みにより、サービスの提供速度が向上し、コスト効率も改善しています。これらの努力はすでに運営レバレッジの向上と収益性の改善に結びついています。
国際展開も成長の一つの軸です。最近の戦略的買収や新しいデジタルサービスの開始により、BNYメロンは高成長の国際市場でのシェア拡大を狙っています。2025年の株価上昇率は53％であり、市場はこれらの運営改善を評価し、今後も上昇余地を見込んでいます。
ノーザントラスト：確固たる成長と実行力
ノーザントラストは、安定した有機的拡大を基盤とした異なるが同様に魅力的な投資ストーリーを持っています。同社の資産運用サービスや信託業務は、高純資産顧客層や超高純資産顧客層において手数料収入と融資の増加をもたらしています。
2025年4月に開始されたファミリーオフィスソリューションは、超富裕層向けにカスタマイズされたアドバイザリーサービスを提供し、グローバル外国為替業務と連携しています。このサービス拡大は、業界で最も収益性の高い市場セグメントの一つにアプローチし、価格設定力も高いです。
運営面では、ノーザントラストは人員最適化、ベンダー統合、不動産の合理化、プロセス自動化を通じてコスト管理を徹底しています。2025年第3四半期には、連続5四半期のプラスの運営レバレッジと14.8％の自己資本利益率（ROE）を達成し、経営目標の10-15％範囲内に収まっています。
これらの収益拡大策とコスト管理の組み合わせにより、ノーザントラストは2026年の経営環境に対して有利な位置にあります。株価は今年36％以上上昇しており、市場は同社の実行力と持続可能な競争優位性を認識しています。
より広い文脈
3つの機関すべてがバランスの取れた見通しを示すアナリスト評価を持っていますが、それぞれが異なる成長パスを提供しています。シティグループは変革による再構築、BNYメロンは技術の活用、ノーザントラストは規律ある実行と有機的成長によって、アウトパフォームを目指しています。
2025年のS&P 500銀行セクターの31.6％の上昇は、終点ではなく、むしろ転換点を示しています。FRBの柔軟性、資本市場の強化、信用需要の改善といったマクロ環境は、2026年を通じて金融機関の株式評価が投資家に報いる可能性を示唆しています。