AI戦場の熱気：家具小売大手のHDとLOW、どちらが主導権を握るか？

現代の小売競争が激化する中、米国のホームインテリア改善市場の二大巨頭—The Home Depot, Inc. (HD) と Lowe’s Companies, Inc. (LOW)—は、人工知能を生死を分ける戦略的武器と見なしている。AI技術が消費者の購買意思決定、サプライチェーン管理、専門サービスに深く浸透するにつれ、これら二社は全く異なる方法でhome improvement marketの競争構造を再構築しつつある。問題は、どちらのAI投資戦略がより先見性と実行力を持つかだ。

データが語る：財務パフォーマンスと市場予想の乖離

最新のコンセンサス予測によると、両社の成長軌道には興味深い差異が見られる。

Home Depotの2025年度予想は売上高の成長率がわずか3.2%にとどまる一方、EPSは4.5%の下落を示している。2026年には売上高の成長率が4.4%、EPSは4.1%の増加が見込まれる。過去30日間でHDのEPSコンセンサスは17セントと51セントそれぞれ下方修正され、$14.51と$15.10となった。

Lowe’sの財務見通しはより楽観的だ。2025年度の売上高とEPSの成長率はそれぞれ2.9%と2.2%だが、2026年には8.7%と6.2%に加速する見込みだ。同時に、LOWのEPS予想はわずか1セントと10セントの下方修正にとどまり、現在は$12.26と$13.01となっている。

株価の動きも市場の分化を裏付けている。過去6か月でHDの株価は3.9%下落した一方、LOWは逆に10%上昇している—この差は、市場の感情だけでなく、両者のAI戦略の効果に対する初期評価を反映している。

評価指標を見ると、HDの前方PERは23.03倍で、52週中位の24.00倍をやや下回る。一方、LOWの前方PERは18.72倍で、中位の18.62倍をやや上回る。これは、市場がLOWの将来成長見通しにより高いプレミアムを付けていることを示している。

HDのAI戦略：小さな一歩と迅速な展開vs大規模な包括性

Home Depotは、実用的かつ慎重なアプローチを採用し、AIを派手なマーケティングツールではなく、見えないインフラとして位置付けている。この「静かな実行者」姿勢は三つのレベルに表れている。

顧客側のスマート化改造。Magic Apronという生成型AIツールは2025年初頭に導入され、ウェブサイトやモバイルアプリ上の数百万の商品ページをカバーしている。これは仮想店員として機能し、商品に関する質問に答え、ユーザーレビューを要約し、商品を比較し、内部データに基づく使用提案を行う。この設計の核心は、コンバージョン率を向上させつつ、買い物体験の馴染みやすさを維持することにある。

バックエンド運用の静かな最適化。"最適位置発送"システムなどの機械学習モデルは、履行効率を継続的に改善し、コンピュータビジョンや在庫アルゴリズムにより、2300以上の店舗の補充と注文ピッキングをより正確にしている。これらの見過ごされがちな改善は、積み重ねることでコスト削減と配送速度向上に大きく寄与する。

Pro事業のスマートアップグレード。Blueprint TakeoffsというAIツールは、建築図面から資材リストやコスト見積もりへの変換を自動化している。請負業者にとって、これはプロジェクト計画の時間コストを根本的に変え、HDを設計から購入までのワンストップパートナーにしている。

この戦略の長所は堅実さと検証可能性にあるが、問題も明らかだ。それは、既存のプロセスの最適化にとどまり、home improvement marketの消費者体験を根本的に再定義していない点だ。

LOWの野望：小売運営モデルの再構築

これに対し、Lowe’sはより攻撃的な「AI優先」戦略を採用している。Total Home戦略は、統一されたインテリジェント層を用いて顧客の計画、従業員の専門性、企業の意思決定をつなぎ、全く異なる小売エコシステムを創造しようとしている。

消費者へのエンパワーメント。MyLoweツールは、常時稼働するホームインテリアの専門家として機能し、パーソナライズされた推奨、段階的ガイド、状況に応じた商品提案を通じて、ユーザーのインスピレーションから実際の行動へと導く。これにより、顧客の信頼感が高まり、より大きな買い物かごや高いプロジェクト完了率に直結している—言い換えれば、AIは直接収益を生み出すツールとなっている。

従業員支援。MyLowe Companionは、1700以上の店舗の従業員にリアルタイムの商品情報、在庫データ、専門的洞察を提供している。このアプローチの哲学は、AIを用いて人の専門性を拡大し、代替するのではなく、零細なサービス品質を高めることにある。

システム全体の再構築。OpenAI、NVIDIA、Palantir、Appleとの連携を通じて、Lowe’sは空間ビジネス、デジタルツイン、シミュレーション駆動の小売設計を模索している。これは、Lowe’sがAIを使うだけでなく、AIを用いて小売の未来全体を再想像していることを意味する。

このアプローチのリスクは、より多大な投資と長期的なリターンを要する点だが、一度成功すれば、競争障壁はプロセス最適化を超えたものになる。

どちらが勝つのか？信号はすでに明確

home improvement marketの現状を見ると、二つの戦略にはそれぞれの論理がある。HDは「堅実派」—既存の強みをAIで強化し、リスクを低減する。一方、LOWは「攻撃派」—AIを用いてビジネスモデルそのものを変革しようとしている。

短期的なデータを見ると、LOWはより多くの市場の支持を得ているようだ。株価上昇、2026年の成長予想の高さ、EPSの大きな伸びは、投資家がそのAI戦略が実績に転換されることに対してより自信を持っていることを示している。

しかし、これがHDの敗北を確定させるわけではない。HDはより強力な実行力と堅実な基盤を持ち、長期的な小売業の変化に適応し得る。真の勝負の鍵は、誰がより効果的にAIを日常の意思決定の一部にできるかにかかっている。技術の段階にとどまらず、実行に結びつけることだ。

このAIによる小売再構築の時代において、home improvement marketは深い構造変化を経験している。最終的な勝者は、投資規模だけで決まるのではなく、誰がより賢く知性と実行を融合できるかにかかっている。