半導体株、産業が$1 兆ドルの収益達成に近づく中、爆発的な成長の兆し

2026年加速論の半導体株の背後にある仮説

半導体セクターは変革の段階に入っています。業界予測によると、2026年の売上高は26.3%増の9754億ドルに達し、これは当初2030年に予想されていた$1 兆ドルの閾値に非常に近づく数字です。この加速したタイムラインは、データセンター、消費者向けデバイス、製造エコシステム、企業システム全体での人工知能の普及によって生じるインフラ需要を反映しています。

この拡大を支える仕組みはすでに見えてきています。2025年の半導体売上高は約$772 十億ドルに達し、前年比22.5%増となり、PHLX半導体指数は42%の上昇を記録しました。しかし、2026年はさらに大きな勢いを約束しており、主要なアナリストは、AI投資の成熟と展開の加速に伴い、成長軌道がさらに急峻になると予測しています。

TSMCと装置メーカーが次の局面をリードする理由

**台湾セミコンダクター製造 (TSMC)**は、ファウンドリ市場の72%を支配しており、前年比6ポイント拡大しており、この構造的変化の主要な恩恵を受ける企業です。同社の先進ノード生産、特に2026年に開始される2ナノ (2nm)プラットフォームは、成長が集中する技術の最前線を示しています。

2026年にとってTSMC投資家にとって特に興味深いのは、同社がすでにその年の2nm生産能力の全割り当てを使い果たしていることです。これは、製造開始前から高い需要を示しています。このノードの生産能力は2026年に倍増すると予想されており、技術は現在の3nm世代より10-20%の価格プレミアムを持つと見込まれています。TSMCの2025年の売上高成長30%は、特に顧客リスト—Nvidia、AMD、Apple、Broadcom、Qualcomm—が半導体エコシステム全体を網羅していることを考えると、2026年には簡単に超える可能性があります。

ASMLは、これらの先進チップを製造する装置を供給するオランダの装置メーカーであり、供給側の恩恵を受ける企業です。TSMCの2nm能力がすでに完売しているため、追加の資本装置の注文はほぼ確実です。半導体装置セクターはAIサーバーの構築や先進ノードへの移行による構造的追い風を受けていますが、ASMLの2026年の利益成長予測はわずか5%と保守的に見えます。これは、2025年に達成した28%の成長を考えると控えめに見えます。今年の同社の株価上昇約50%は、これらのダイナミクスの早期認識を反映しています。

AI支出が半導体株の需要エンジンを創出

Bloomberg Intelligenceは、2026年のAIサーバー支出が45%増の$312 十億ドルに達すると予測し、チップメーカーにとって強力な需要の触媒となるとしています。AI半導体市場を支配するNvidiaは、2026年にデータセンター事業で$275 十億ドルのバックログを抱え、先行きの見通しを強固にしています。

トランプ政権の最近の政策により、先進半導体の中国向け輸出が許可されたことは、予期しない成長ベクトルをもたらします。この変化は、Nvidiaの収益推移を現在のコンセンサス予測以上に大きく拡大させる可能性があります。現在のアナリストモデルは、2026年の1株当たり利益を7.49ドルと予測しています。もしNvidiaがNASDAQ-100指数の評価倍率(32倍の利益倍率)を維持すれば、株価は240ドルに達し、現状から33%の上昇を示唆します。ただし、この計算は、保守的な利益予測に基づいており、中国市場の機会の影響を過小評価している可能性があります。

産業チェーンの効果

これらの3つの半導体株は、単一の成長ストーリーの相互に関連したセグメントを表しています。製造需要がTSMCの卓越した成長を促し、それがASMLへの装置注文を前倒しし、両者ともにNvidiaの基盤となるAIチップアーキテクチャによるワークロードの要求によって支えられています。2026年の半導体株のコンセンサスは、これらの関係性が全体の成長モメンタムをどれほど密接に結びつけているかを過小評価しているように見えます。

2nmノードの成熟、完売した生産能力、プレミアム価格設定力、そしてAIインフラ投資の加速の融合は、今後1年間に半導体株に有利な稀なアラインメントを生み出しています。