FRBは最新の議事録でいくつかの重要なシグナルを発しました。関係者は現在、準備金残高が快適な水準にあると確信しており、これにより国債購入を通じて準備金をより効率的に管理する道が開かれています。

ここに緊張感があります：委員会はバランスシートの再構築に前向きですが、同時に金利をさらに引き下げることには警鐘を鳴らしています。彼らの主な懸念は？追加の利下げは、インフレを経済に固定化するリスクがある—つまり、2%のインフレ目標に逆行する可能性があるということです。

これは典型的な政策のジレンマです。一方では、金融条件を緩和し、バランスシート拡大を通じて融資を支援したいと考えています。もう一方では、金利をあまりにも積極的に引き下げることを恐れ、過去数年間戦ってきたインフレ抑制の努力を放棄することを恐れています。メッセージは明確です：積極的な緩和は当面期待できません。これは、FRBの政策が資本フローやリスク志向に直接影響を与える暗号市場にとって非常に重要です。