トークンプロジェクトのポジション分布を見て、トップ10の保有者がほとんどがマルチシグネチャウォレットや初期機関投資家であることがわかると、購入欲求は即座に薄れます。 この高度に集中したポジション構造は流動性リスクや市場の暴落リスクを増幅させることが多く、特にこれらの大口投資家がポジションを減らすと、市場は急激に動き出しやすくなります。 一見人気のあるプロジェクトでも、分散型コミュニティの合意の支援がなければ、実は非常にリスクが高いのです。