トークナイズドゴールドの$1,000下落:歴史的高値後に何が起こったか?
2026年3月28日
2月28日、トークナイズドゴールドのトークン
$PAXG と
$XAUT は、歴史的な最高値の$5,500に達しました。これは、金が安全資産として異例の上昇を見せたマイルストーンです。ちょうど1か月後、両者は$4,490〜$4,503付近で取引されており、そのピークから約$1,000下落しています。30日間の損失は、PAXGで約-14.9%、XAUTで約-14.6%です。
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下落前のプレミアム
2月のピーク時、$PAXG はスポット金価格$5,278に対して-4%のプレミアムで取引されていました。その差は過熱した需要のサインであり、投資家が暗号経由でトークナイズドゴールドに殺到し、実物資産の価値を超える価格を押し上げていたことを示しています。その規模のプレミアムは滅多に持続しません。
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なぜ下落したのか?
トークナイズドゴールドの調整は、孤立した暗号通貨の話ではなく、実物の金そのものの広範な調整を反映しています。スポット金はその後、約$4,425に下落し、4週連続の損失に向かっています。主な要因は次の通りです。
• 長期金利期待の高止まり:金のような非利子資産は、実質利回りが高止まりする場合、魅力を失います。
• 米ドルの強さ:イラン紛争により原油価格が上昇し、インフレ懸念が再燃