## 今日の市場における債券の魅力の高まり近年、持続的なインフレにより連邦準備制度は高水準の金利を維持しています。借入コストの上昇は従来のローンを消費者にとって高価にしていますが、一方で固定所得セクターには魅力的な機会を生み出しています。多くの債券は現在、5％を超えるリターンを提供しており、インカム重視の投資家にとって株式市場よりも安全な選択肢となる可能性があります。ただし、この資産クラスに投資する前に、債券の真の収益性を決定する仕組みを理解することが重要です。## 額面価値を超えて：債券が実際に表すもの債券を購入する際、あなたは組織の一部を買っているのではなく、その組織に信用を提供しているのです。企業、政府、地方自治体などが発行する債券は、いずれも債務証書です。発行体は定期的にクーポン支払いと呼ばれる利息を支払い、あらかじめ定められた期日に元本を返済する義務があります。一般的に、債券は株式よりもリスクが低いとされています(株主よりも先に債権者に支払われるため)、完全にリスクフリーではありません。発行体がデフォルトする可能性もあり、金利の上昇は既存の債券の魅力を減少させることもあります。これが、主要な評価指標を理解する重要性の理由です。## 額面価値：返済額債券の額面価値はシンプルです：満期時に受け取る金額です。通常は$1,000に設定されており、この数字がクーポン支払いの計算基準となります。もし債券のクーポン金利が4％で額面価値が$1,000なら、あなたは$40 毎年(受け取ります。ただし、実際に支払う価格は額面と異なる場合があります。市場の状況により、債券はプレミアム)額面より高く(やディスカウント)額面より低く$950 で取引されます。$1,000の額面債券が二次市場で$1,050で取引されることもありますが、発行体は満期時に全額の$1,000を返します。つまり、購入価格に対して利益または損失が生じるのです。## 満期までの利回り（YTM）：真のリターンの計算ここで重要なのが、満期までの利回り（YTM）です。YTMは、債券を満期まで保有した場合に得られる年間総リターンを表します。これにはクーポン収入と、元本返済時のキャピタルゲインまたはロスが含まれます。計算式は次の通りです：(C+((F−P)/N)) / ((F+P)/2)ここで：- C = 年間クーポン支払い- F = 額面価値- P = 購入価格- N = 満期までの年数複雑な計算を避けたい場合、多くのオンライン計算機が瞬時にYTMを算出してくれます。## YTMの実例を見る例えば、$1,000の額面、5％のクーポン、10年満期の債券を購入したとします。10年の間に、あなたは$950 毎年$500 クーポン収入を得るほか、額面より低い価格で購入したことによる(利益$50 も得られます。その合計は、満期までの利回りとして5.66％に相当します。この数字を理解することで、その投資があなたのリスク許容度やリターン期待に合っているかどうかを判断できます。もし5.66％がリスクに見合わないと感じる場合は、見送って他のより良い投資機会を探すことも選択肢です。## 投資判断を下す投資家それぞれに目的やリスク許容度は異なります。一つのポートフォリオにとって合理的な選択が、別のポートフォリオには当てはまらないこともあります。重要なのは、十分な情報を収集し、自信を持って判断できるようになることです。額面価値と満期までの利回りをマスターすれば、債券を正確かつ自信を持って評価できるようになります。
債券評価の理解：なぜ満期までの利回りが固定収入戦略の指針となるべきか
今日の市場における債券の魅力の高まり
近年、持続的なインフレにより連邦準備制度は高水準の金利を維持しています。借入コストの上昇は従来のローンを消費者にとって高価にしていますが、一方で固定所得セクターには魅力的な機会を生み出しています。多くの債券は現在、5％を超えるリターンを提供しており、インカム重視の投資家にとって株式市場よりも安全な選択肢となる可能性があります。ただし、この資産クラスに投資する前に、債券の真の収益性を決定する仕組みを理解することが重要です。
額面価値を超えて：債券が実際に表すもの
債券を購入する際、あなたは組織の一部を買っているのではなく、その組織に信用を提供しているのです。企業、政府、地方自治体などが発行する債券は、いずれも債務証書です。発行体は定期的にクーポン支払いと呼ばれる利息を支払い、あらかじめ定められた期日に元本を返済する義務があります。
一般的に、債券は株式よりもリスクが低いとされています(株主よりも先に債権者に支払われるため)、完全にリスクフリーではありません。発行体がデフォルトする可能性もあり、金利の上昇は既存の債券の魅力を減少させることもあります。これが、主要な評価指標を理解する重要性の理由です。
額面価値：返済額
債券の額面価値はシンプルです：満期時に受け取る金額です。通常は$1,000に設定されており、この数字がクーポン支払いの計算基準となります。もし債券のクーポン金利が4％で額面価値が$1,000なら、あなたは$40 毎年(受け取ります。
ただし、実際に支払う価格は額面と異なる場合があります。市場の状況により、債券はプレミアム)額面より高く(やディスカウント)額面より低く$950 で取引されます。$1,000の額面債券が二次市場で$1,050で取引されることもありますが、発行体は満期時に全額の$1,000を返します。つまり、購入価格に対して利益または損失が生じるのです。
満期までの利回り（YTM）：真のリターンの計算
ここで重要なのが、満期までの利回り（YTM）です。YTMは、債券を満期まで保有した場合に得られる年間総リターンを表します。これにはクーポン収入と、元本返済時のキャピタルゲインまたはロスが含まれます。
計算式は次の通りです：(C+((F−P)/N)) / ((F+P)/2)
ここで：
複雑な計算を避けたい場合、多くのオンライン計算機が瞬時にYTMを算出してくれます。
YTMの実例を見る
例えば、$1,000の額面、5％のクーポン、10年満期の債券を購入したとします。10年の間に、あなたは$950 毎年$500 クーポン収入を得るほか、額面より低い価格で購入したことによる(利益$50 も得られます。その合計は、満期までの利回りとして5.66％に相当します。
この数字を理解することで、その投資があなたのリスク許容度やリターン期待に合っているかどうかを判断できます。もし5.66％がリスクに見合わないと感じる場合は、見送って他のより良い投資機会を探すことも選択肢です。
投資判断を下す
投資家それぞれに目的やリスク許容度は異なります。一つのポートフォリオにとって合理的な選択が、別のポートフォリオには当てはまらないこともあります。重要なのは、十分な情報を収集し、自信を持って判断できるようになることです。額面価値と満期までの利回りをマスターすれば、債券を正確かつ自信を持って評価できるようになります。