銀行大手、2026年に取引活動の回復に伴い、潜在的な上昇の兆し

キャピタルマーケットは回復の兆しを強く示す

投資銀行業界は、数年にわたる変動の後、顕著な回復を見せています。何がこの変化を促しているのでしょうか？その答えは、3つの収束する要因にあります：金利の緩和、マクロ経済状況の安定化、そして企業の信頼回復です。

過去5年間の大部分、投資銀行は大きな逆風に直面していました。最近ピークに達した積極的な金利引き上げサイクルは、取引の資金調達を高コストにし、株式評価に重くのしかかっていました。2022年から2024年にかけては、企業はより明確な経済状況を待つためにM&AやIPO活動を控える傾向が強まりました。この影響は、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーのようなフルサービス投資銀行にとって特に深刻でした。

しかしながら、市場の状況は変化しています。インフレの鎮静化と金利の停滞により、企業は慎重に市場に再参入しています。大手企業が先導し、来年に向けてより広範な経済の楽観主義を示しています。

M&A取引高の急増とIPOパイプラインの強化

最新のデータは、取引の勢いを鮮やかに示しています。専門サービスの分析によると、合併・買収の取引量は前年比約8%増加しています。さらに、M&Aの総取引額は146%急増しており、巨大取引が大きな成長を牽引していることがわかります。

この急増は、戦略的な事業売却や人工知能インフラへの大規模な企業投資によって促進されています。2026年に向けては、企業のバランスシートの改善とM&A意欲の高まりにより、さらなる加速が予測されています。

IPO市場も同様に堅調です。第3四半期までに、今年のIPO活動はすでに2024年の年間合計と取引数・調達額の両面で一致しています。第3四半期だけで65件のIPOが157億ドルを調達し、前年同期間の40件のIPOで86億ドルを調達したのと比較しています。Figma、CoreWeave、Circle Internet Group、Chime Financialなどの注目の上場は、市場の質の高い発行体に対する需要を示しています。さらに先を見据えると、SpaceXの上場（推定評価額は1.5兆ドル超）など、非常に期待される上場がIPO市場の活動を大きく加速させる可能性があります。

利益を得る可能性のある3つの投資銀行

JPMorgan Chaseは、アメリカの投資銀行業界のリーダーです。同国最大の資産を持つ銀行として、世界的な投資銀行手数料収益のトップに常に位置しています。その堅実なバランスシートと資本の余裕により、複雑で高額なM&A取引やレバレッジド・バイアウトをリードでき、小規模な競合他社では太刀打ちできません。

Goldman Sachsは、純粋な投資銀行として、M&Aアドバイザリーにおいて比類のない専門性を持ちます。常に世界のM&A取引総額で第1位を獲得しており、今年は巨大取引の活動も急増しています。その専門的なポジショニングとプレミアムブランドにより、取引拡大の恩恵を最も受けやすい存在です。

Morgan Stanleyは、公開募集において特に強みを持ち、テクノロジーやヘルスケア分野のIPOにおいて信頼されるアドバイザーとして確固たる地位を築いています。新興企業の公開市場への導きや、これらの高成長セクターが回復をリードする中での好調なパフォーマンスにより、今後も継続的な成長が期待されます。

2026年への展望

長期にわたる低迷期を経て、投資銀行業界は新たな局面に入っています。支援的なマクロ経済環境の収束、蓄積された取引パイプライン、そして戦略的活動への企業の意欲の回復が相まって、2026年は近年よりも著しく強くなる可能性があります。金融セクターを追跡する投資家にとって、これら3つの銀行の取引拡大に向けた戦略的ポジショニングは注目に値します。