アレス・キャピタルの魅力を理解する：インカム重視の投資家向け9.8％配当戦略

このBDCの特徴的な点

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC)は、ミドルマーケット企業への直接融資を専門とするビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）として運営されており、年間収益が$10 百万から$1 十億の企業に対して資金提供を行っています。国内有数の直接融資者の一つとして、587の異なるポートフォリオ企業にわたる多様なポートフォリオを管理し、総額は$28.7十億を超えています。

同社の親会社であるAres Managementは、世界中で約$596 十億ドルの資産を管理しており、Ares Capitalは高度な代替投資の専門知識を持つネットワークの中に位置付けられています。この機関投資家の支援により、プレミアムな投資機会へのアクセスや運用上の優位性を享受しています。

ポートフォリオの質：信頼性の基盤

Ares Capitalの配当持続性の強さは、基本的にポートフォリオのパフォーマンスに依存しています。同社の保有資産の71%は、破産時に借り手の資産に優先的な請求権を持つシニア担保ローンで構成されています。この保守的なポジショニングは非常に効果的であり、設立以来、年間実現損失率は0%を記録しており、より広範な銀行セクターの(0.6%平均損失)や競合するBDCの(1.1%平均損失)を大きく上回っています。

投資アプローチは、規律あるリスク管理を示しています。最大のポジションは資産の1.5%に過ぎず、平均的なポジションは0.2%であり、分散投資により集中リスクを緩和しています。

配当の仕組みと収益創出

ローンポートフォリオからの利息収入が、Ares Capitalのリターン分配の原動力です。規制要件により、規制投資法人（BDC）は課税所得の90%を株主に配当として分配する必要があり、これが高い配当利回りの基盤となっています。

この配当支払い義務により、現在の利回りは9.8%となっていますが、重要なのは持続性です。Ares Capitalは、16年連続で安定または段階的に増加する基本配当を実現しており、過去10年間で26%の累積増加を達成しています。この実績は、多くの高利回り投資が景気後退時に苦戦する中で、同社の信頼性を際立たせています。

財務的余裕：バランスシート上の配当を検証

同社のバランスシートは、かなりの堅牢性を示しています。第3四半期には、コア利益は$0.50/株に達し、$0.48の配当要件を上回る余裕を持っています。さらに重要なのは、Ares Capitalが$1.26/株の累積収益準備金を保持しており、必要に応じて配当に充てることができる点です。これは、配当支払い義務に対して2四半期以上の余裕を意味します。

レバレッジ比率は約1.0倍であり、上限目標の1.25倍を大きく下回っています。この位置付けにより、借入を増やし、ローンポートフォリオを拡大する余裕が生まれ、追加の利息収入を生み出し、配当のカバレッジを強化することが可能です。

長期投資家向けの収益戦略

規律ある配当投資を通じて受動的な収入基盤を築くには、魅力的な利回りと信頼できる支払いの持続性を兼ね備えた証券を見極める必要があります。Ares Capitalは、9.8%の利回りが即時の収入を提供し、堅実な投資フレームワーク、強固なバランスシート、そして16年にわたる配当の安定性を示すことで、将来の持続性に対する信頼を築いています。

この組み合わせにより、資産を増やしながら収入を拡大し、経済的自立を追求する投資家にとって特に魅力的な選択肢となっています。