カレンダーアラート：年末前に税損失戦略を実行するタイミング

2025年の締めくくりに向けて、投資カレンダーに重要な日付をマークしましょう。 損失繰越売却（Tax-loss selling）は、戦略的にパフォーマンスの低いポジションを清算し、キャピタルゲインと相殺する手法であり、正確なタイミングが求められます。締め切りを逃すと重要な税制上のメリットを失う可能性があるため、北米の投資家はこれらの戦略を実行する最終的なウィンドウを理解しておく必要があります。

逃せない重要な締め切り

税損失の収穫のタイムラインは管轄区域によって異なります。 カナダでは、2025年12月30日を絶対的な最終日としてマークしてください。この日付は、取引が国のT+1決済サイクルの下で決済される日を示しています(取引は執行の翌営業日に決済される)。2024年5月の規制変更により、この期間は大幅に短縮され、以前のT+2フレームワークから移行しました。

米国の投資家は、IRSのガイドラインに従い、2025年12月31日までに損失売却を完了させる必要があります。この余分な1日がわずかなアドバンテージをもたらしますが、市場の動きが速い場合には重要となることもあります。

オーストラリアの納税者にとっては、締め切りはさらに遠く—2026年6月30日まで延長されます。これは、南半球の会計年度の終了日と一致しているためです(2025/2026会計年度)。

損失繰越売却の仕組み

仕組みは簡単です：投資の価値が下落したときに売却することで、その損失を確定させます。キャピタルロスは税控除の対象となるため、ポートフォリオ内の他のキャピタルゲインと相殺でき、結果的に税負担を軽減します。この戦略は、11月と12月の売却圧力が高まる時期に特に効果的です。広範な清算が機会を生み出します。

ただし、重要な落とし穴もあります：IRSは「ウォッシュセール」（Wash Sale）を禁止しています。これは、損失を出したポジションを売却した直後に同一証券を買い戻す行為で、税控除を不正に主張することになります。これを避けるためには、損失を出した株式を売却してから最低30日待つ必要があります。また、売却前に30日以上保有していたポジションのみが対象となります。

年末売却に潜む隠れたチャンス

多くの投資家は損失を税目的で売却することに集中しますが、Canaccord Genuity Groupのデータは逆のパターンを示しています。年初から15%以上下落した株式は、税損失売却のピーク期間(11月中旬から12月中旬)において、より広範な指数を約4%下回るパフォーマンスを示します。しかし、これらの下落した証券は、12月中旬から1月中旬にかけて3.6%上回ることもあります。

このリバウンド効果はアービトラージの機会を生み出します。投資家はピークの売却シーズン中に大きく売却されたポジションを買い、年明けの市場回復とともに大きな利益を狙うことができるのです。

プロはいつ動くか：タイミングの見極め

ポートフォリオマネージャーは、12月の第2週と第3週に積極的に行動することを推奨しています。この期間は、伝統的な「サンタクロースラリー」—年末の株価上昇が始まる前の十分な準備期間を提供し、年末の報告前にポジションを整理するのに適しています。

締め切りが近づくにつれて流動性は低下し、遅れると実行価格が悪化する可能性があります。損失を収穫する場合も、売られ過ぎた資産を買う場合も、12月の中旬は最適な実行タイミングです。休日による市場の閑散期が始まる前の最後のチャンスです。

結論： いかなる戦略を実行する前にも、税務アドバイザーや金融の専門家に相談してください。ここで提供される情報は教育目的であり、個別の税務アドバイスの代替ではありません。あなたの会計士は、税損失売却があなたの状況に適しているかどうかを判断し、これらの重要な日付が過ぎる前に正しいタイミングをマークできるようサポートしてくれます。