## 市場状況のポイントは長期的な上昇の可能性を示唆**S&P 500**のブルマーケットは、2025年10月以降3年目に入り、カールソングループの市場調査によると、3年の節目を超えると平均で8年まで延長される傾向があります。この歴史的パターンは、今後も強い追い風が続くことを示唆しています。この自信の背景には、テクノロジーセクター内での堅調な収益拡大があり、HSBCの予測によると、インフラへの人工知能（AI）支出が加速し続ける中、**S&P 500**は7,500ポイントに達する可能性があると見られています。ハイテク重視の**ナスダック総合指数**は、2025年に22％の上昇を示し、この勢いを証明しました。この文脈の中で、半導体やクラウドインフラ企業はAI構築の最前線に位置し、2026年に向けて特に魅力的に映っています。これらの企業は、ファンダメンタルズとテクニカルの両面で好調な兆候を示しています。## AMD：AIハードウェアブームを活用**アドバンスト・マイクロ・デバイセズ** [(NASDAQ: AMD)](/market-activity/stocks/amd)は、すでに年初来81％のリターンを達成しており、これは広範な**半導体セクター**の46％の上昇を大きく上回っています。このパフォーマンスは、AMDのAIデータセンターエコシステムにおける地位強化を反映しており、同社のプロセッサやグラフィックス処理ユニットは主要企業から堅調な需要を集めています。同社は、**OpenAI**、**Oracle**、**Microsoft**などの主要テクノロジー企業と供給契約を締結しており、AI展開のインフラ層におけるAMDの役割を裏付けています。経営陣は、データセンター部門の収益が急速に拡大し、今後3〜5年間で年率60％超の成長を見込んでいます。これは、過去5年間の52％の複合成長率から大きく上昇した数字です。同様に重要なのは、AMDのパーソナルコンピューティング部門の勢いです。第3四半期のクライアントプロセッサ収益は28億ドルに達し、前年比46％増で過去最高を記録しました。この成長は、AI対応PCの採用と、**Intel**に対するAMDの市場シェア拡大に起因しています。業界予測によると、2026年のAI対応PC出荷台数は1億4300万台に達し、AMDはこの成長軌道を維持できる見込みです。ウォール街は、AMDの2026年の一株当たり利益（EPS）が3倍以上の(ドル6.44に達すると予測しています。現在の評価倍率は35倍の予想PERで、テクノロジーセクターの平均46倍を下回っており、かなりの上昇余地があります。もしAMDがEPS目標を達成し、セクターの倍数と連動して取引されれば、株価は)ドル296に達し、現状から34％の上昇を示す可能性があります。## Alphabet：フルスタックAIプラットフォームの構築**Alphabet** [(NASDAQ: GOOG)]$327 /market-activity/stocks/googl$155 は、2025年に67％の上昇を見せており、AIの機会の異なる側面にエクスポージャーを提供しています。同社の最新四半期は、売上高が前年比16％増の1023億ドルに拡大し、利益はより印象的な35％の増加を示しました。同社のAI施策は、主要事業のエンゲージメントを促進しています。Google検索のAI搭載モードは、今年初めに開始されたにもかかわらず、毎日7500万人のアクティブユーザーにサービスを提供しています。AI Overviews機能は「意味のあるクエリ増加」を生み出し、Google Cloud部門は前年比34％の売上成長を報告しています。特に、このクラウド事業は、今後5年間で市場規模が4倍に拡大し、総アドレス可能市場は十億ドルに達すると予測されています。Alphabetの競争優位性は、顧客に対して包括的なスタックを提供できる点にあります。独自のクラウドインフラ、カスタム設計のAIチップ、そしてGeminiのような高度な大規模言語モデルへのアクセスです。最近の動きは、このポジショニングを強化しています。**Anthropic**は、Alphabetのカスタムチップを最大100万個展開する計画を立てており、**Meta Platforms**も同社の半導体製品の追加顧客になる可能性が報じられています。同社は、最新四半期末にクラウド事業のバックログが十億ドルに達し、前期比46％増となっています。この指標は、需要の持続性と、企業がクラウドAI展開を加速させる中での将来の収益成長の見通しを示しています。短期的には、AIインフラ投資の重さにより、Alphabetの収益性は圧迫される見込みですが、同社はスケールの拡大に伴いマージンが拡大するフルスタックの提供者としての位置付けを進めています。今後の予想PERは29倍で、広範なテクノロジーセクターより割安です。AIインフラのマルチイヤーサイクルに賭ける投資家にとって魅力的なエントリーポイントとなっています。## まとめ**AMD**と**Alphabet**は、人工知能展開への長期的なシフトの恩恵を受ける位置にあります。過去の市場パターンと、半導体やクラウドインフラといったそれぞれのセグメントにおけるこれらの企業の特定の優位性を考慮すると、2026年は忍耐強い投資家にとって意味のある利益をもたらす可能性があります。
2026年のテクノロジーの強気シナリオ：これら二つの半導体とクラウドの巨人が離陸の準備ができている理由
市場状況のポイントは長期的な上昇の可能性を示唆
S&P 500のブルマーケットは、2025年10月以降3年目に入り、カールソングループの市場調査によると、3年の節目を超えると平均で8年まで延長される傾向があります。この歴史的パターンは、今後も強い追い風が続くことを示唆しています。この自信の背景には、テクノロジーセクター内での堅調な収益拡大があり、HSBCの予測によると、インフラへの人工知能（AI）支出が加速し続ける中、S&P 500は7,500ポイントに達する可能性があると見られています。
ハイテク重視のナスダック総合指数は、2025年に22％の上昇を示し、この勢いを証明しました。この文脈の中で、半導体やクラウドインフラ企業はAI構築の最前線に位置し、2026年に向けて特に魅力的に映っています。これらの企業は、ファンダメンタルズとテクニカルの両面で好調な兆候を示しています。
AMD：AIハードウェアブームを活用
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ (NASDAQ: AMD)は、すでに年初来81％のリターンを達成しており、これは広範な半導体セクターの46％の上昇を大きく上回っています。このパフォーマンスは、AMDのAIデータセンターエコシステムにおける地位強化を反映しており、同社のプロセッサやグラフィックス処理ユニットは主要企業から堅調な需要を集めています。
同社は、OpenAI、Oracle、Microsoftなどの主要テクノロジー企業と供給契約を締結しており、AI展開のインフラ層におけるAMDの役割を裏付けています。経営陣は、データセンター部門の収益が急速に拡大し、今後3〜5年間で年率60％超の成長を見込んでいます。これは、過去5年間の52％の複合成長率から大きく上昇した数字です。
同様に重要なのは、AMDのパーソナルコンピューティング部門の勢いです。第3四半期のクライアントプロセッサ収益は28億ドルに達し、前年比46％増で過去最高を記録しました。この成長は、AI対応PCの採用と、Intelに対するAMDの市場シェア拡大に起因しています。業界予測によると、2026年のAI対応PC出荷台数は1億4300万台に達し、AMDはこの成長軌道を維持できる見込みです。
ウォール街は、AMDの2026年の一株当たり利益（EPS）が3倍以上の(ドル6.44に達すると予測しています。現在の評価倍率は35倍の予想PERで、テクノロジーセクターの平均46倍を下回っており、かなりの上昇余地があります。もしAMDがEPS目標を達成し、セクターの倍数と連動して取引されれば、株価は)ドル296に達し、現状から34％の上昇を示す可能性があります。
Alphabet：フルスタックAIプラットフォームの構築
Alphabet [(NASDAQ: GOOG)]$327 /market-activity/stocks/googl$155 は、2025年に67％の上昇を見せており、AIの機会の異なる側面にエクスポージャーを提供しています。同社の最新四半期は、売上高が前年比16％増の1023億ドルに拡大し、利益はより印象的な35％の増加を示しました。
同社のAI施策は、主要事業のエンゲージメントを促進しています。Google検索のAI搭載モードは、今年初めに開始されたにもかかわらず、毎日7500万人のアクティブユーザーにサービスを提供しています。AI Overviews機能は「意味のあるクエリ増加」を生み出し、Google Cloud部門は前年比34％の売上成長を報告しています。特に、このクラウド事業は、今後5年間で市場規模が4倍に拡大し、総アドレス可能市場は十億ドルに達すると予測されています。
Alphabetの競争優位性は、顧客に対して包括的なスタックを提供できる点にあります。独自のクラウドインフラ、カスタム設計のAIチップ、そしてGeminiのような高度な大規模言語モデルへのアクセスです。最近の動きは、このポジショニングを強化しています。Anthropicは、Alphabetのカスタムチップを最大100万個展開する計画を立てており、Meta Platformsも同社の半導体製品の追加顧客になる可能性が報じられています。
同社は、最新四半期末にクラウド事業のバックログが十億ドルに達し、前期比46％増となっています。この指標は、需要の持続性と、企業がクラウドAI展開を加速させる中での将来の収益成長の見通しを示しています。
短期的には、AIインフラ投資の重さにより、Alphabetの収益性は圧迫される見込みですが、同社はスケールの拡大に伴いマージンが拡大するフルスタックの提供者としての位置付けを進めています。今後の予想PERは29倍で、広範なテクノロジーセクターより割安です。AIインフラのマルチイヤーサイクルに賭ける投資家にとって魅力的なエントリーポイントとなっています。
まとめ
AMDとAlphabetは、人工知能展開への長期的なシフトの恩恵を受ける位置にあります。過去の市場パターンと、半導体やクラウドインフラといったそれぞれのセグメントにおけるこれらの企業の特定の優位性を考慮すると、2026年は忍耐強い投資家にとって意味のある利益をもたらす可能性があります。