配当重視の上場投資信託（ETF）を比較すると、その数字が説得力のある物語を語っています。Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)は過去10年間で199.5％のトータルリターンを達成し、iShares Core High Dividend ETF (HDV)の143.1％を大きく上回っています。この56ポイントのパフォーマンス差は、信頼できる配当収入を求める投資家にとって投資戦略とインデックス構築に関する重要な疑問を投げかけています。
この乖離は根本的に異なる方法論に起因します。SCHDはDow Jones U.S. Dividend 100 Indexを追跡し、配当の成長と持続性を重視しています。一方、HDVはMorningstar Dividend Yield Focus Indexを追跡し、現在の利回りレベルを優先しています。この哲学的な違いは、長期的な資産形成に大きな影響を与えます。
コスト構造と利回りの比較
Schwab U.S. Dividend Equity ETFは0.06％の経費率で運用されており、HDVの0.08％と比較してわずかですが有意なコスト優位性を持ちます。より重要なのは、SCHDが3.8％の配当利回りを提供しているのに対し、HDVは3.1％であり、キャッシュ分配を最大化しつつ手数料を最小限に抑えたい収入志向の投資家にとって魅力的です。
SCHD vs HDV: どちらの高配当ETFが2025年に優れた収益リターンをもたらすのか？
パフォーマンスギャップ：10年の物語
配当重視の上場投資信託（ETF）を比較すると、その数字が説得力のある物語を語っています。Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)は過去10年間で199.5％のトータルリターンを達成し、iShares Core High Dividend ETF (HDV)の143.1％を大きく上回っています。この56ポイントのパフォーマンス差は、信頼できる配当収入を求める投資家にとって投資戦略とインデックス構築に関する重要な疑問を投げかけています。
この乖離は根本的に異なる方法論に起因します。SCHDはDow Jones U.S. Dividend 100 Indexを追跡し、配当の成長と持続性を重視しています。一方、HDVはMorningstar Dividend Yield Focus Indexを追跡し、現在の利回りレベルを優先しています。この哲学的な違いは、長期的な資産形成に大きな影響を与えます。
コスト構造と利回りの比較
Schwab U.S. Dividend Equity ETFは0.06％の経費率で運用されており、HDVの0.08％と比較してわずかですが有意なコスト優位性を持ちます。より重要なのは、SCHDが3.8％の配当利回りを提供しているのに対し、HDVは3.1％であり、キャッシュ分配を最大化しつつ手数料を最小限に抑えたい収入志向の投資家にとって魅力的です。
SCHDの資産規模は701億ドルで、HDVの116億ドルを圧倒しており、投資家の低コスト・高利回りの選択肢への好みを反映しています。この規模の優位性は、一般的にビッド・アスクスプレッドの縮小や流動性の向上につながります。
最近のパフォーマンスの乖離
しかし、直近12か月間のパフォーマンスは異なる物語を示しています。HDVは2025年11月中旬までに3.6％のリターンを記録した一方、SCHDは-5.7％のマイナスリターンとなり、成長志向の配当戦略には逆風が吹いていることを示唆しています。5年間で、HDVに1,000ドル投資した場合は1,400ドルに増加したのに対し、SCHDは1,300ドルにとどまっています。これは、SCHDが長期的には優位を保つ一方で、HDVは特定の市場状況下で一時的にリードすることもあることを示しています。
ポートフォリオ構築とセクターエクスポージャー
SCHDは103銘柄の配当支払い株を保有し、エネルギー (20%)、消費財防衛 (18%)、ヘルスケア (16%)に大きな比重を置いています。トップ3のポジションは、Amgen、AbbVie、Cisco Systemsであり、成長と収入の両面を兼ね備えています。
HDVは75銘柄とより厳選された構成で、消費財防衛 (25%)、エネルギー (22%)、ヘルスケア (20%)により多くのエクスポージャーを持ちます。最大のポジションはExxon Mobil、Johnson & Johnson、Chevronであり、メガキャップの確立された配当支払者に偏っています。
両ファンドともレバレッジや通貨ヘッジの複雑さを持たないシンプルな構造です。違いは規模にあり、SCHDの大きなポートフォリオはより多様化をもたらし、HDVの集中型アプローチは、家庭名や実績のある配当履歴を重視する投資家にアピールします。
配当成長の優位性
最も重要な違いは、配当の持続性指標に現れます。SCHDの配当支払いは過去5年間で29.9％増加しており、配当の拡大を続ける企業へのエクスポージャーを反映しています。一方、HDVの配当成長は著しく遅く、最新の四半期配当は5年前と比べてわずか2.85％増にとどまっており、収入投資家が期待する意味のある配当増加には失望させられています。
この差は、長期投資家がETF構築の背後にある戦略的意図を理解すべき理由を示しています。現在の利回りに焦点を当てた高配当ETFは、確立された支払者を捉えることはできても、成熟した配当成長企業の長期的な成長ストーリーを見逃す可能性があります。
投資判断の枠組み
即時の収入を優先し、不確実な市場環境下で確立された配当支払者を求める投資家には、HDVは合理的な選択肢です。防衛的セクターへの大きな配分と実績のあるブルーチップ銘柄は、ボラティリティの高い局面でも心理的な安心感をもたらすでしょう。
一方、長期的な視野を持ち、一時的な下落に耐える余裕のある投資家は、SCHDを選ぶべきです。低コスト、優れた長期リターン、加速する配当成長、そして大きな資産規模の組み合わせは、10年以上の資産形成において魅力的な優位性を生み出します。
どちらのETFもエキゾチックな戦略を採用しておらず、株式収入へのシンプルな投資手段です。決定は、現在の利回りを最大化するか、長期的なトータルリターンの最適化を重視するかにかかっています。SCHDの10年にわたるアウトパフォーマンスと向上した配当推移は、多くの成長志向の収入投資家にとってより強力な選択肢となり、HDVは安定性と即時の支払いを重視する投資家に適しています。