リチウム市場の上昇がシグマリチウム株を26％高に押し上げる：2026年の次は何か？

リチウム価格は今週、18ヶ月ぶりの高値を記録し、セクター全体に急激な上昇を引き起こしました。ブラジルのリチウム生産企業であり、業界の重要なプレーヤーとしての地位を反映した名前のSigma Lithium (NASDAQ: SGML)は、金曜日の午前ETまでに26.5％上昇し、投資家の注目を集めました。この急騰は、リチウム需要の回復に対する楽観的な見方が広がる中、主要な業界プレーヤーが今後1年で大幅な価格上昇を予測していることを反映しています。

価格回復がもたらす勢いの源

リチウム市場は今週、価格が1年半ぶりの高水準に上昇し、大きなきっかけとなりました。このタイミングは、Sigma Lithiumにとって重要であり、最新の四半期決算での回復力を示しました。同社は、第3四半期の売上高が15％の販売量縮小にもかかわらず、69％増加を記録しました。これは直感に反する結果ですが、実現したリチウム価格が前年比61％上昇し、販売量の減少を上回ったことが真のストーリーを明らかにしています。

中国最大手のリチウム生産企業の一つであるGanfeng Lithium Groupは、2026年にリチウム需要が30％から40％拡大すると予測し、市場のセンチメントを高めました。同社の会長は、この見通しを示しつつ、リチウム炭酸塩の価格が12月中旬の94,500元から200,000元に達する可能性があると予測しました。こうした業界リーダーの予測は、今週の市場動向を支えたストーリーを裏付けています。

戦略的ポジショニングと運営の実行

Sigma Lithiumの週次26％の上昇は、単なる勢いだけによるものではなく、循環的なコモディティ市場における同社の運営ポジションを反映しています。同社は年間約27万トンのリチウム酸化物濃縮物を製造し、電気自動車のバッテリーやエネルギー貯蔵用途に供給しています。重要なのは、価格変動の激しい時期においても、管理陣が規律ある在庫戦略を採用している点です。価格が不安定な期間には販売を控え、価格の力を維持し、状況が改善したときに市場に製品を放出します。

この戦略は、第2四半期に意図的に出荷を減らして在庫を再構築し、その後リチウム価格の上昇に伴い販売を加速させた第3四半期に実を結びました。第3四半期の売上量は21％増加し、この戦術的な実行を示しています。コモディティ生産者にとって、市場のタイミングを見極めるこのレベルの戦略は、より安定したスケジュールで販売する競合他社に比べて、より高いマージンを獲得できることを意味します。

供給能力拡大とコスト管理の両立

価格の追い風に加え、Sigma Lithiumは二つの同時進行の施策を通じて、基本的な収益性を再構築しています。コスト面では、2025年11月までに短期負債を48％削減し、利息負担を軽減し、財務の柔軟性を向上させました。成長面では、年間76万6,000トンに向けて生産能力を積極的に拡大しており、これにより現在の生産量はほぼ3倍に達します。

この組み合わせにより、2026年には複数の要因から恩恵を受ける見込みです。需要の増加による価格上昇、より高い稼働率によるマージン拡大、負債削減による財務の強化です。

今後の展望：2026年の見通し

年初からの株価の動きは、重要なストーリーを語っています。週次26％の急騰にもかかわらず、Sigma Lithiumは2025年にわずか6％の上昇にとどまっています。これは、今年の大部分を支配したリチウム価格の長期低迷の影響によるものです。この圧縮された評価は、2026年を通じて需要と価格の予測が実現すれば、大きな上昇余地があることを示唆しています。

3つの要因、すなわち30％から40％の需要成長予測、上昇傾向の価格、Sigma Lithiumの運営効率と拡大された生産能力の融合により、同社は2026年に本格的な追い風を受けてスタートできる見込みです。これらの条件が持続するかどうかは、世界的なEV採用率、エネルギー貯蔵の展開、マクロ経済状況に左右されるでしょう。

投資家は、今後の四半期でSigma Lithiumの生産能力拡大とコスト削減の取り組みを注視すべきです。