2026年11月のGLDオプション：魅力的なコールとプット戦略の検討価値

2026年11月のGLD (SPDRゴールド・トラスト)オプション契約の取引が始まり、オプショントレーダーにとって魅力的な機会を提供しています。満期まで残り343日であり、これらの長期満期契約は、短期満期と比較してプレミアムの潜在性が高まるため、時間価値を最大化したいプレミアム売り手にとって重要な利点です。

コール戦略：カバードコール収益の可能性

$430.00のストライクコールオプションは、興味深いカバードコールの機会を提供します。現在の入札価格は$25.00で、この契約はGLDの現在価格$397.89より約8%高い水準にあります。GLD株を保有している投資家にとって、このコールを売ることで複数のリターン層が生まれます：6.28%のプレミアム利回りだけでも年率換算で6.69%に相当し(経験豊富なオプショントレーダーが「YieldBoostプレミアムブースト」と呼ぶもの)。

もしGLDが上昇し、満期時にコールが行使されると、総利益の見通しは大きく改善します。現在の株価と$430.00のコールプレミアムを組み合わせると、契約期間中に14.35%の総リターンが見込めます。ただし、このシナリオでは利益が$430 レベルで確定されるため、金価格が上昇を続ける場合は注意が必要です。

確率分析によると、このコールが無価値で満期を迎える可能性は54%と見積もられており、投資家は株と収集したプレミアムの両方を保持できます。この結果は、上昇局面でのエクスポージャーを維持しながら収入を得たい強気の投資家にとって魅力的です。

プット戦略：割引エントリーポイント

プット側では、$395.00のストライクプットが異なる角度を示します。入札価格は$23.40で、これらのプットを売ることは、現在の取引価格より約1%割引でGLDを購入することにコミットします。プレミアムを回収した後の実効的なエントリーコストは$371.60に下がり、低コスト基準を求める投資家にとって魅力的です。

確率の数学的見積もりは好意的で、現在の分析によると、この$395.00のプットが無価値で満期を迎える確率は63%です。これが起きた場合、プレミアムだけでキャッシュの5.92%のリターンを生み出し、YieldBoost計算によると年率換算で6.30%に相当します。

ボラティリティと市場の状況

両方の契約は、暗黙のボラティリティがおよそ21%であるのに対し、GLDの過去12ヶ月の実現ボラティリティは19%です。この2%の差は、トレーダーがプレミアムレベルの公正価値を評価する際に微妙なニュアンスを提供します。

過去1年間の取引レンジは、ストライク選択の追加の背景情報を提供します。$430.00のコールは最近の価格動向よりかなり上に位置し、$395.00のプットは中間サポートレベル付近にあります。これらの契約が2026年11月の満期に近づくにつれて、両方の要素を注視する価値があります。