カナダの採掘株が中央銀行の異なる道筋を描く中で急騰：Sirios Resourcesは120％急騰

今週は北米の国境を挟んだ二つの金融政策シグナルが交錯し、カナダの鉱業企業株式に複雑な背景をもたらしました。カナダ銀行は据え置きを維持した一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げを行い、商品市場や株式市場にさまざまな反応を引き起こし、資源重視の投資家のパフォーマンスを再形成しました。

マクロ経済環境：金利決定と経済指標

12月10日、カナダ中央銀行は、11月に54,000件の新規雇用と失業率が6.5％に低下した堅調な雇用データを受けて、基準金利を2.25％に据え置きました。国内需要は横ばいながら、第3四半期のGDPは2.6％拡大しましたが、輸出の減少により第4四半期の成長は鈍化する見込みです。関係者は、現在の金利水準がインフレを目標付近に維持しつつ、米国の貿易不確実性の中で経済の弾力性を支えると自信を示しました。

一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は12月9-10日に、基準金利を25ベーシスポイント引き下げて3.5-3.75％の範囲に設定しました。パウエル議長は、今後の金利引き下げは経済データと最近の措置の累積的効果を評価しながら一時停止する可能性があると示唆しました。特に、米国の労働統計が月間約60,000の雇用創出を過大に示している可能性に懸念を示し、平均月次損失が20,000ポジションに達する可能性を示唆しました。ADPの民間雇用データもこの警戒感を裏付け、11月の雇用減少は32,000件となり、消費者の慎重な姿勢の中で採用が控えられました。

市場の再調整：商品価格の強さと株式の混合シグナル

カナダの株価指数は今週、控えめな動きにとどまりました。S&P/TSX総合指数はわずか0.1％上昇し、31,527.39ポイントに、S&P/TSXベンチャー総合指数は0.17％上昇して954.61ポイントとなりました。CSE総合指数は、ホワイトハウスの再分類発表を受けて大麻セクターの熱狂に牽引され、15.63％上昇し180.36ポイントに達しました。

貴金属はFRBの緩和的姿勢を好感し、金価格は2.44％上昇し、金曜日には1オンスあたり4,299.86米ドルに達し、週末に勢いを増しました。銀はより劇的な上昇を見せ、6.12％上昇し、一時は1オンスあたり64.65米ドルの史上最高値に迫った後、61.95米ドルで落ち着きました。基礎金属はやや控えめで、銅は1.46％下落し、1ポンドあたり5.37米ドルとなりました。S&Pゴールドマン・サックス商品指数は2.63％下落し、545.47ポイントとなりました。

注目のパフォーマー：動きを見せるカナダの鉱業会社5選

今週のTSX、TSXV、CSEの注目銘柄は、好調な掘削結果、戦略的パートナーシップ、実現可能性のマイルストーンを反映しています。投資家の注目を集めた以下の5つの鉱業会社株式をご紹介します。

Sirios Resources：探鉱の勢いと戦略的統合

週間パフォーマンス： +120％ | 時価総額： C$48.26百万 | 株価： C$0.165

ケベックを中心に金鉱探査を行うSirios Resourcesは、今週、話題を呼ぶ結果を出しました。12月4日、同社は夏季掘削プログラム（13ホール、5,420メートル）からのアッセイデータを発表し、Aquilon鉱区での結果を示しました。結果には、1ホールで4.8メートルにわたり2.55 g/tの金を含む高品位区間や、1メートルで10.3 g/tの高品位区間が含まれます。住友金属鉱山が資金提供し、51％の権益獲得に向けて進展しています。

今週の主なきっかけは、木曜日にSiriosがOVI Miningとの合併を発表したことです。OVI Miningは最近スピンアウトした私企業で、これによりCheechoo鉱床を中心とした地域規模の操業者が誕生します。2025年8月の技術報告書では、指示された鉱量は1.26百万オンス（1.12 g/t）、推定鉱量は1.67百万オンス（1.23 g/t）と示されており、元O3 Miningの経営陣の運営ノウハウを活用し、企業財務、鉱山開発、探鉱地質の統合された強みをもって生産に向かうとしています。

( Eco Atlantic Oil & Gas：海洋盆地を横断するファームインの勢い

週間パフォーマンス： +78.38％ | 時価総額： C$99.3百万 | 株価： C$0.33

Eco Atlanticのオフショア油ガスポートフォリオは今週、複数大陸で新たな価値を解放しました。12月4日、同社はNavitas Petroleumと、ガイアナ沖のOrinduikブロックおよび南アフリカ沖のブロック1に関するファームイン契約を締結しました。これにより、Navitasは最初にUS)百万を支払い、Orinduikの80％の権益を獲得し、追加でUS$2.5百万を支払うことで47.5％の南アフリカの権益を得ます。Navitasは両方のオプションを行使すれば操業者となり、Ecoの資本効率性を高めます。

Karnalyte Resources：カリウム経済性が生産路線を確固たるものに

週間パフォーマンス： +65.63％ | 時価総額： C$11.72百万 | 株価： C$0.265

Karnalyte Resourcesは、11月26日に発表したWynyardカリウム鉱山の更新可能性調査により、投資家の信頼を獲得しました。この調査は、税引き後純現在価値（NPV）が20億4千万カナダドル、内部収益率（IRR）が12.5％、回収期間が8.8年（70年の鉱山寿命）と、経済的な妥当性を確認しています。プロジェクトは、インドのGFSCとの確約された販売契約に支えられ、フェーズ1で年間35万トン、フェーズ2後に25万トンを供給し、需要予測のリスクを軽減しています。

$2 PJX Resources：歴史的サリバン鉱山を彷彿とさせる基礎金属発見

週間パフォーマンス： +82.35％ | 時価総額： C$26.17百万 | 株価： C$0.155

PJX Resourcesは、Dewdney Trail鉱区での重要な発見を木曜日に発表し、探鉱の関心を高めました。最近の掘削では、Quakeゾーンで63メートルの異常鉱化を検出し、亜鉛、鉛、銀、重要金属を含み、Sullivan鉱山のバンド構造に類似しています。表面調査では、800メートルダウンディップのボルダーで546 g/tの銀、32.3％の鉛、4.89％の亜鉛を含む鉱石が見つかっています。クランブルック地域は、歴史的に2億8500万オンス以上の銀と1,650万トンの鉛-亜鉛を産出していますが、金の主要な探鉱は未だ十分ではありません。PJXの50,000ヘクタールの権益は、この潜在能力を活用する位置にあります。

$4 Triumph Gold：ユーコンとユタの探鉱資金を確保

週間パフォーマンス： +64.56％ | 時価総額： C$30.63百万 | 株価： C$0.65

Triumph Goldは、11月27日に非仲介型の私募により、総額C$1.94百万の資金調達を行い、成長資金を確保しました。同社は、ユーコンのFreegold Mountain、Tad/Toro、Big Creekの複数の鉱区を運営し、金、銀、銅、モリブデン、基礎金属の鉱化を有しています。また、ブリティッシュコロンビア北部のアンダルシサイトピーク鉱区や、ユタ州の新たに取得したCoyote Knoll銀金プロジェクトも含まれます。最近の調査では、地球化学調査や地質調査を通じて探鉱の焦点を絞り込み、今後の進展に備えています。

カナダ株式取引所の理解

TSXとTSXV： トロント証券取引所（TSX）は、大型・成熟企業を対象とし、TSXベンチャー取引所（TSXV）は、小型株や上場の可能性のある企業を支援します。2025年5月時点で、TSXVには1,565社（うち910社が鉱業）、TSXには1,899社（うち181社が鉱業）が上場しており、これらは世界の上場鉱業企業の約40％を占めています。

上場コスト： TSXVへの上場には多面的な費用管理が必要です。上場料はC$10,000〜70,000、会計・監査費用はC$25,000〜100,000、法務費用は75,000ドル超となる場合があります。その他、引受手数料（最大12％）、証券委員会手数料、移管機関費用、投資家対応費用、役員・取締役保険料などがかかります。上場後は、維持費、継続的なコンプライアンス申請、定期的な上場料が必要です。

取引アクセス： 投資家は、標準的な証券会社口座や個別投資プラットフォームを通じてTSXVの証券を取引し、公式の取引時間中に売買します。

市場データは2024年12月12日取得。鉱業会社のスクリーニングは、TSX、TSXV、CSE上場で時価総額がC###百万超の非エネルギー鉱物、エネルギー鉱物、加工産業、製造業に絞っています。