企業の債務市場は、2020年に前例のない成長を遂げました。これは、金融緩和政策の支援と投資家の旺盛な需要によるものです。第3四半期だけでも、米国企業は驚くべき規模の債券を発行しました。Dealogicのデータによると、Apple Inc.やGilead Sciences Inc.のような投資適格発行体は7月から9月の間に$267 十億ドル以上の債務証券を販売し、一方、Charter Communications Inc.やOccidental Petroleum Corp.などの投機的格付けの企業は$119 十億ドル以上を発行しました。これらの数字は、1995年以来の四半期最高記録を更新し、すでに記録的な年となっていた企業債発行の記録をさらに更新しました。2020年前半はすでに$822 十億ドルの企業債総販売額で基準を設定しており、年央までの勢いは、市場の観測者たちが後半の減速を予想していた中で驚きをもたらしました。しかし、この堅調な発行環境は、重要な現実を浮き彫りにしています。それは、すべての企業債が同じリスクを持つわけではないということです。## 投資適格企業債が重要な理由不確実性が高まる中で債券投資を行う投資家にとって、より高品質な証券に焦点を当てることは特に賢明です。投資適格格付けの債券は、定義上、投資未満の格付けの債券と比べてデフォルトの可能性が低いためです。この区別は、市場の変動性が高まるときに特に重要となり、弱い信用格付けの企業はストレスにさらされやすくなります。iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd ETF (NYSEArca: LQD)は、このアプローチの一例です。このファンドは、Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade Indexを追跡し、資産の95%を投資適格の企業債に集中させています。この集中戦略は、信用リスクの軽減に直接寄与します。LQDは、1,000以上の高品質な企業債に投資し、多様化と安定性を提供しながら、収益生成の可能性も維持しています。## 投資適格戦略の代替案追加のリスク管理層を求める投資家には、補完的なアプローチを提供する代替商品があります。**ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG)**は、Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged) Indexを追跡します。このファンドは、米国および海外に本拠を置く企業が発行した投資適格企業債に長期ポジションを維持し、金利変動に対するヘッジ機能も備えています。ヘッジ要素は、デフォルト確率が高まる景気後退時に特に有効です。**Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH)**も同様に運用され、Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged Indexを追跡します。このファンドは、米ドル建ての投資適格企業債に多くの資産を配分し、金利ヘッジを用いてデュレーションリスクを中和します。両戦略は、投資適格企業債ETFの構造が、リスクの高い証券を効果的に除外しながら、実質的な利回りの機会を維持できるという中心原則を強調しています。LQDのような集中投資や、IGHGやIGIHのようなヘッジを用いた運用を通じて、これらのツールは、リターンの潜在性を犠牲にすることなく、保守的な固定収入の運用方針に沿っています。
投資適格社債ETF：債券投資家のためのより安全なルート
企業の債務市場は、2020年に前例のない成長を遂げました。これは、金融緩和政策の支援と投資家の旺盛な需要によるものです。第3四半期だけでも、米国企業は驚くべき規模の債券を発行しました。Dealogicのデータによると、Apple Inc.やGilead Sciences Inc.のような投資適格発行体は7月から9月の間に$267 十億ドル以上の債務証券を販売し、一方、Charter Communications Inc.やOccidental Petroleum Corp.などの投機的格付けの企業は$119 十億ドル以上を発行しました。これらの数字は、1995年以来の四半期最高記録を更新し、すでに記録的な年となっていた企業債発行の記録をさらに更新しました。
2020年前半はすでに$822 十億ドルの企業債総販売額で基準を設定しており、年央までの勢いは、市場の観測者たちが後半の減速を予想していた中で驚きをもたらしました。しかし、この堅調な発行環境は、重要な現実を浮き彫りにしています。それは、すべての企業債が同じリスクを持つわけではないということです。
投資適格企業債が重要な理由
不確実性が高まる中で債券投資を行う投資家にとって、より高品質な証券に焦点を当てることは特に賢明です。投資適格格付けの債券は、定義上、投資未満の格付けの債券と比べてデフォルトの可能性が低いためです。この区別は、市場の変動性が高まるときに特に重要となり、弱い信用格付けの企業はストレスにさらされやすくなります。
iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd ETF (NYSEArca: LQD)は、このアプローチの一例です。このファンドは、Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade Indexを追跡し、資産の95%を投資適格の企業債に集中させています。この集中戦略は、信用リスクの軽減に直接寄与します。LQDは、1,000以上の高品質な企業債に投資し、多様化と安定性を提供しながら、収益生成の可能性も維持しています。
投資適格戦略の代替案
追加のリスク管理層を求める投資家には、補完的なアプローチを提供する代替商品があります。
**ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG)**は、Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged) Indexを追跡します。このファンドは、米国および海外に本拠を置く企業が発行した投資適格企業債に長期ポジションを維持し、金利変動に対するヘッジ機能も備えています。ヘッジ要素は、デフォルト確率が高まる景気後退時に特に有効です。
**Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH)**も同様に運用され、Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged Indexを追跡します。このファンドは、米ドル建ての投資適格企業債に多くの資産を配分し、金利ヘッジを用いてデュレーションリスクを中和します。
両戦略は、投資適格企業債ETFの構造が、リスクの高い証券を効果的に除外しながら、実質的な利回りの機会を維持できるという中心原則を強調しています。LQDのような集中投資や、IGHGやIGIHのようなヘッジを用いた運用を通じて、これらのツールは、リターンの潜在性を犠牲にすることなく、保守的な固定収入の運用方針に沿っています。