熊市の深刻さは予想を超える可能性があります。市場サイクルに基づくと、ビットコインは2026年末までに3万から6万ドルの低迷期に達する可能性があります。この時点で恐慌指数が約10に下がると、大規模な資産配分の絶好のタイミングとなります——このような低位の機会は長期保有によって利益を実現する必要があります。この論理的枠組みに基づき、現物ポジションの保有期間は2029年まで延長可能であり、その時点で価格は15万から25万ドルの範囲に上昇する見込みです。

真の課題は、熊市の連鎖反応にあります。取引所の破綻、プロジェクトチームの逃亡、機関の倒産——これらはすぐにでもリスクの引き金となる可能性があります。99%のトークンがゼロになると、市場の構造は根本的に入れ替わり、深刻なストック競争の時代に突入します。

この背景の中で、ビットコインの地位は非常に特別です。牛市・熊市のサイクルを通じて耐えうる数少ない資産の一つであり、リスク耐性は他のトークンをはるかに上回ります。このサイクルにおける正しい戦略は、空売りして待つことであり、盲目的に保有し続けることではありません。

もう一つ注目すべき構造的変化は、米連邦準備制度の金融政策が正常化に向かっており、大規模な流動性供給の可能性が低下していることです。同時に、現物ビットコインETFの導入により価格の下限が引き上げられ、変動幅は徐々に縮小しています。これは、ビットコインがリスク資産から資産配分の一部へと変貌を遂げつつあり、将来的にはその時価総額が金のような伝統的な避難資産に近づく可能性を示しています。