ストレージ革命：AIとエンタープライズのモダナイゼーションがデータインフラ投資の機会を再形成する

グローバルなデータストレージ市場は、企業がデジタルインフラの刷新を加速させる中、前例のない勢いを見せています。人工知能の拡大、エッジコンピューティングの展開、クラウド採用の広がりにより、ストレージソリューションを専門とする企業は持続的な成長に向けて位置づけられています。このセクターの変革は従来のデータセンターを超え、組織は今やミッションクリティカルなデータベースから、IoTシステムと連携したボードゲームストレージソリューションなどの新たなユースケースまで対応可能な高度なストレージアーキテクチャを必要としています。これは、産業全体でストレージ用途の多様化を反映しています。

ストレージ需要を再形成する市場の触媒

AIインフラの構築は、最も強力な成長ドライバーです。ハイパースケール技術企業は、前例のないストレージ容量とスループットを要求する巨大なAIクラスターを構築しています。大規模言語モデルのトレーニングや推論ワークロードの実行には、従来のシステムとは根本的に異なるストレージアーキテクチャが必要です。業界は、PCIe Gen 4/5/6技術を用いたNVMeベースのSSDや、ソフトウェア定義ストレージ、ストレージクラスメモリソリューションへの迅速な移行を目の当たりにしています。オブジェクトストレージは、AIアプリケーションを支える非構造化データセットの管理に不可欠となり、並列ファイルシステムやQLC NAND SSDは、AIデータレイク向けの目的特化型ソリューションとして台頭しています。

クラウド変革と進化する収益モデルは、もう一つの構造的変化を示しています。従来のハードウェア販売を超え、ストレージベンダーはクラウドネイティブモデルやStorage-as-a-Serviceの提供を通じて、継続的かつ利用量に基づく収益ストリームへと移行しています。この変化は、企業がストレージ環境を最適化するためにAIOpsや機械学習に依存することで加速しています。仮想化技術、Kubernetesストレージオーケストレーション、エッジコンピューティングアーキテクチャは、ビジネスがストレージリソースを動的に拡張しつつ、遅延を削減することを可能にしています。特に、IoTデータ生成の加速に伴い、これらの技術の重要性は高まっています。

PC市場の安定とAIプレミアムは、良好な勢いを示しています。2025年第3四半期の世界のPC出荷台数は前年比8.2％増加し、AI対応セグメントは2025年に全出荷の31％を占めると予測されており、2024年の15％から増加しています。ニューラルプロセッシングユニットを搭載したAI対応PCへのシフトは、交換サイクルとストレージのアップグレードを促進していますが、マクロ経済の不確実性や地政学的緊張の中で、消費者支出は慎重なままです。

投資環境：評価とパフォーマンス指標

Zacksが追跡する243業界の中で、コンピュータ・ストレージデバイスセクターは#16位にランクされ、堅調な回復とアウトパフォーマンスを示しています。過去12か月で、業界指数は57.7％上昇し、S&P 500の14.7％を大きく上回っていますが、より広範なコンピュータ・テクノロジーセクターの21.1％には及びません。現在、この業界は、今後12か月の予想PERが18.66倍で取引されており、S&P 500の23.35倍やテクノロジーセクターの28.15倍と比べて割安感があります。過去5年間の取引レンジは9.84倍から102.02倍で、中央値は18.3倍であり、現時点の評価は相対的に魅力的と考えられます。

ポートフォリオに検討すべき3つのストレージリーダー

**Western Digital (WDC)**は、AIワークロードがハイパースケーラーの調達決定を促進する中、HDDセグメントで圧倒的な支配を続けています。同社の最新のePMRおよびUltraSMR製品は、それぞれ最大26TBと32TBの容量を提供し、直近四半期の出荷量は220万台を超えました。信頼性、拡張性、総所有コストの面で技術的優位性を持ち、次世代のHAMRドライブアーキテクチャを導入しています。特に、同社の最大手7つの顧客は2026年中旬までの購入コミットメントを出しており、そのうち5つは年末まで、1つの大手ハイパースケール運営者は2027年までの供給見通しを確保しています。経営陣の見通しによると、2026年第2四半期の売上高は29億ドル（±百万ドル）で、堅調なデータセンター需要により前年比20％の成長を見込んでいます。同社はZacks Rank #1を保持し、2026年度の一株当たり利益のコンセンサス予想は7.63ドルです。WDC株は過去12か月で166.1％上昇しています。

**Sandisk (SNDK)**は、Western DigitalがHDDとフラッシュ事業を二つの独立した上場企業に分離した後に登場しました。フラッシュストレージ事業を管理し、供給と需要の不均衡による価格優位性を享受しています。経営陣は、この供給制約は2026年以降も続くと予測しており、特にデータセンターやAIインフラ投資の加速に伴い、2030年までに投資額が(兆ドルに達すると見込んでいます。最新四半期の結果では、データセンターの収益は、ハイパースケーラーやOEMの拡大により前四半期比26％増の23億ドルに達しました。2026年度Q1の売上高は23億ドルで、前年比23％増、ガイダンスを上回っています。調整後のフリーキャッシュフローは)百万ドルです。Q2の予測は、売上高が25億5000万ドルから26億5000万ドルの範囲で、ビット成長と価格上昇の二桁の伸びを背景としています。Zacks Rank #1を維持し、2026年度の一株当たり利益のコンセンサスは12.59ドルです。株価は過去1年で315.3％急騰しています。

**Teradata (TDC$100 **は、コネクテッドマルチクラウド分析インフラの提供者として、データプラットフォームエコシステム内で活動しています。同社は、従来のエンタープライズデータベース運用からエンタープライズ分析プラットフォームへと進化し、AIやAgentic AIの波に対して有利な位置にあります。最近の四半期の結果では、パブリッククラウドの年間継続収益（ARR）が前年比11％増の)百万ドルに達し、クラウドの純拡張率は109％と、顧客維持と追加支出が堅調であることを示しています。経営陣は、年間の総およびクラウドARRの成長見通しを再確認し、フリーキャッシュフローの見通しも従来の範囲の高端に引き締め、260百万ドルと予測しています。TeradataはZacks Rank #1を保持し、2025年度の利益予想は1株当たり2.40ドルです。株価は過去1年で8.1％下落しており、評価のエントリーチャンスを示唆しています。