## 2025年の新しいミーム・ダールリングの台頭ミーム株現象は、2021年の最初の波を超えて進化し続けています。**AMCエンターテインメント**や**GameStop**は依然として個人投資家の注目を集めていますが、新たな挑戦者が登場しました：**Kohl's (NYSE: KSS)**。この小売業者の最近の取引活動の特徴は、過去のミームラリーの展開とは根本的に異なる点にあります。純粋にソーシャル・センチメントだけで株価を高騰させた従来のインターネット主導のラリーとは異なり、Kohl'sは市場評価と実態価値の間に大きなギャップを保ちながら上昇しています。## そうはならなかったショートスクイーズ昨夏、Kohl'sの株価は単位株から中程度の価格帯（ミッドティーン）まで急騰しました。これは、過去のミームキャンペーンに似たショートスクイーズを仕掛けようとする個人投資家たちの動きによるものでした。高い空売り比率は一時的に爆発的な動きの可能性を示唆していました。しかし、2021年以降、ソーシャルメディアを駆使した取引コミュニティの影響力は著しく弱まっています。彼らの集団的な押しは、株価を「月まで」押し上げることには失敗しましたが、予想外の結果も生まれました：株価は純粋な投機ではなく、実際のビジネスメトリクスを反映したレベルで安定したのです。この結果は、従来のミーム株と大きく異なります。従来のミーム株は、評価額がファンダメンタルズから完全に乖離してしまうケースが多かったのに対し、Kohl'sは株価の下限が実際の運営実績や資産構成に支えられているように見えます。## 見落とされがちな資産の方程式Kohl'sの評価の本質的な魅力は、ソーシャルメディアのフォロワー数ではなく、そのバランスシートにあります。2022年、買収ファンドは同社の株価を$60 1株あたりのプレミアム価格で評価しました—これは、同小売業者の不動産資産に大きく依存した提案でした。同じ年、別の投資グループは、資産の不動産だけを対象とした$2 十億ドルの提案を提出しました。Kohl'sの最新の10-K報告によると、同社が所有する土地と建物の帳簿価値は約94億4,000万ドルです。この数字は、同社の現在の企業価値（時価総額と純負債を合計したもの）を大きく上回っており、およそ(十億ドルの隠れた資産が存在していることを示唆しています。現在の時価総額はわずか17.6億ドルなので、計算上、実物資産に隠された資産価値はかなりの額になる可能性があります。理論的には、これらの資産を売却すれば、現在の株価と比較してかなりのリターンを得られる可能性があります。ただし、資産売却を主要な成長のきっかけとすることには大きなリスクも伴います。ミームコミュニティの失敗したスクイーズ試みは、物語に基づく戦略がしばしば期待外れに終わることを示しています。## 実務的な立て直し：本当の試練はこれからKohl'sの株価の今後の動きは、外部要因よりも実務の遂行次第で決まるでしょう。小売業者が事業の変革を成功させ、収益性の向上や顧客獲得、競争力の強化を実現できるかどうかが、現在の評価が真の価値を反映しているのか、それとも価値の罠に過ぎないのかを左右します。歴史的な前例は、警鐘とともにインスピレーションも提供します。**Netflix**が2004年12月に最有望投資先として注目されたとき、1,000ドルの投資は2025年11月までに576,882ドルに成長しました。同様に、2005年4月に注目された**Nvidia**は、同じ投資から1,119,006ドルを生み出しました。これらは、運用の卓越性が非常に高いリターンをもたらした例外的なケースです。一方、**S&P 500**は同期間で190％のリターンを記録し、専門のアナリストサービスは平均で1,000％超のリターンを達成しています。これは、適切なビジネスを選ぶことの重要性を強く示しています。## 結論Kohl'sは、伝統的なミーム投資層にはあまりにもファンダメンタルズが堅実すぎる一方で、現状の評価を正当化するためには不確実な事業改善に依存しています。高い空売り比率と実態のある資産価値の融合は、一時的に投資家の関心を引きましたが、次の大きな価格変動を引き起こすのは、ミームの仕掛けや不動産売却だけでは難しいでしょう。Kohl'sへの投資判断は、同社が事業の立て直しに成功できるかどうかにかかっています。経営陣の収益回復能力に自信を持つ投資家だけが、これらの水準でポジションを構築すべきです。
コールズがミーム株の型を破る理由：評価の不一致に関する研究
2025年の新しいミーム・ダールリングの台頭
ミーム株現象は、2021年の最初の波を超えて進化し続けています。AMCエンターテインメントやGameStopは依然として個人投資家の注目を集めていますが、新たな挑戦者が登場しました：Kohl’s (NYSE: KSS)。この小売業者の最近の取引活動の特徴は、過去のミームラリーの展開とは根本的に異なる点にあります。純粋にソーシャル・センチメントだけで株価を高騰させた従来のインターネット主導のラリーとは異なり、Kohl’sは市場評価と実態価値の間に大きなギャップを保ちながら上昇しています。
そうはならなかったショートスクイーズ
昨夏、Kohl’sの株価は単位株から中程度の価格帯（ミッドティーン）まで急騰しました。これは、過去のミームキャンペーンに似たショートスクイーズを仕掛けようとする個人投資家たちの動きによるものでした。高い空売り比率は一時的に爆発的な動きの可能性を示唆していました。しかし、2021年以降、ソーシャルメディアを駆使した取引コミュニティの影響力は著しく弱まっています。彼らの集団的な押しは、株価を「月まで」押し上げることには失敗しましたが、予想外の結果も生まれました：株価は純粋な投機ではなく、実際のビジネスメトリクスを反映したレベルで安定したのです。
この結果は、従来のミーム株と大きく異なります。従来のミーム株は、評価額がファンダメンタルズから完全に乖離してしまうケースが多かったのに対し、Kohl’sは株価の下限が実際の運営実績や資産構成に支えられているように見えます。
見落とされがちな資産の方程式
Kohl’sの評価の本質的な魅力は、ソーシャルメディアのフォロワー数ではなく、そのバランスシートにあります。2022年、買収ファンドは同社の株価を$60 1株あたりのプレミアム価格で評価しました—これは、同小売業者の不動産資産に大きく依存した提案でした。同じ年、別の投資グループは、資産の不動産だけを対象とした$2 十億ドルの提案を提出しました。
Kohl’sの最新の10-K報告によると、同社が所有する土地と建物の帳簿価値は約94億4,000万ドルです。この数字は、同社の現在の企業価値（時価総額と純負債を合計したもの）を大きく上回っており、およそ(十億ドルの隠れた資産が存在していることを示唆しています。現在の時価総額はわずか17.6億ドルなので、計算上、実物資産に隠された資産価値はかなりの額になる可能性があります。
理論的には、これらの資産を売却すれば、現在の株価と比較してかなりのリターンを得られる可能性があります。ただし、資産売却を主要な成長のきっかけとすることには大きなリスクも伴います。ミームコミュニティの失敗したスクイーズ試みは、物語に基づく戦略がしばしば期待外れに終わることを示しています。
実務的な立て直し：本当の試練はこれから
Kohl’sの株価の今後の動きは、外部要因よりも実務の遂行次第で決まるでしょう。小売業者が事業の変革を成功させ、収益性の向上や顧客獲得、競争力の強化を実現できるかどうかが、現在の評価が真の価値を反映しているのか、それとも価値の罠に過ぎないのかを左右します。
歴史的な前例は、警鐘とともにインスピレーションも提供します。Netflixが2004年12月に最有望投資先として注目されたとき、1,000ドルの投資は2025年11月までに576,882ドルに成長しました。同様に、2005年4月に注目されたNvidiaは、同じ投資から1,119,006ドルを生み出しました。これらは、運用の卓越性が非常に高いリターンをもたらした例外的なケースです。
一方、S&P 500は同期間で190％のリターンを記録し、専門のアナリストサービスは平均で1,000％超のリターンを達成しています。これは、適切なビジネスを選ぶことの重要性を強く示しています。
結論
Kohl’sは、伝統的なミーム投資層にはあまりにもファンダメンタルズが堅実すぎる一方で、現状の評価を正当化するためには不確実な事業改善に依存しています。高い空売り比率と実態のある資産価値の融合は、一時的に投資家の関心を引きましたが、次の大きな価格変動を引き起こすのは、ミームの仕掛けや不動産売却だけでは難しいでしょう。
Kohl’sへの投資判断は、同社が事業の立て直しに成功できるかどうかにかかっています。経営陣の収益回復能力に自信を持つ投資家だけが、これらの水準でポジションを構築すべきです。