#降息预期 最近看美联储の会議議事録、心の中にいくつかのことを皆さんと共有したいと思います。

市場は利下げの期待をずっと持ってきましたが、今回の会議の状況を見ると、ハト派の声がますます強まっています。グルースビー、シュミットなどの投票委員の立場は非常に明確です——インフレリスクは依然として存在し、急いで緩和すべきではないと。パウエルもシグナルを出しており、来年1月の利下げの可能性は大きく低下しており、その後の政策調整のハードルも明らかに引き上げられています。

これは私たちの資産配分にとって何を意味するのでしょうか？私の感じでは、このような政策の方向転換は短期的な変動や適応の難しさをもたらすかもしれませんが、堅実な投資家にとってはむしろ警鐘です——市場の一時的な感情に巻き込まれないようにしましょう。金利環境の変化はさまざまな資産の魅力に影響を与え、基本に立ち返り、自分のポジションが特定の方向に過度に賭けていないかを見直す必要があります。

特に、期待が逆転する時こそ、リスク管理がきちんとできているかどうかを試される時です。十分な流動性の備えを持ち、フルポジションでの取引を避け、定期的に資産配分を見直す——これらの基本的なことは決して古くなりません。市場は自らバランス点を見つけ出しますし、私たちがすべきことは心を安定させ、時間をかけて選択を検証することです。