Lululemonの株価結果は、回復ストーリーを求める投資家にとって魅力的な展望を描いています。同アスレチックアパレル小売業者は、ウォール街の予想を上回る第3四半期の収益を発表し、金曜日に14％の急騰を引き起こしました。株価は52週高値の$423 ドルの50％下で取引されており、最新の四半期業績は最悪期を脱した可能性を示唆しています。特に、リーダーシップの交代や海外での事業拡大が新たな推進力となっています。## 国際市場が成長エンジンLululemonの株価結果の真の原動力は？爆発的な国際的勢いです。第3四半期の売上高は前年同期比7％増の25.6億ドルとなり、市場予想の24.8億ドルを上回りました。しかし、内訳を見ると本当の強みが見えてきます。アジアとヨーロッパは33％の売上成長と18％の既存店売上高増を記録し、一方で米国を中心とした北米セグメントは2％縮小し、既存店売上高は5％減少しました。この地理的な差異は重要です。これは、Lululemonのブランドが世界的に共感を呼び、インフレやマージン圧力による国内の逆風を相殺していることを示しています。デジタルチャネルはこの優位性をさらに高め、グローバルなオンライン売上は11億ドルに達し、前年同期比13％増となり、四半期全体の売上の42％を占めています。## 利益はマージン圧縮にもかかわらず上回る第3四半期の1株当たり利益は2.59ドルで、アナリスト予想の2.22ドルを16％上回りました。しかし、この好調は運営上の課題も隠しています。粗利益率は縮小し、営業利益率は20.5％から17％に低下しました。関税圧力や労働コストの上昇も収益性に重くのしかかり、米国の消費者の動きが鈍化する中でも影響を及ぼしています。これらの逆風にもかかわらず、経営陣の自信は明確であり、2つの重要な動きに表れています。1つは$1 十億ドルの株式買い戻しの承認、もう1つは通年見通しの引き上げです。## 指針引き上げは経営陣の確信を示す2024年度の売上高は、従来の見通しの108.5億ドル-$11 億ドルから、109.6億ドル-110.5億ドルに引き上げられ、コンセンサスの109.5億ドルを上回っています。EPSの見通しも、従来の12.77ドル-12.97ドルから12.92ドル-13.02ドルに上昇し、コンセンサスの12.91ドルを超えました。この株価結果の再評価は、経営陣が十分な勢いを持ち、より高い目標を正当化できると見ていることを示しています。これは、最近の市場の不確実性を考えると注目すべき発言です。## 資本効率は複雑な物語を語るLululemonの投下資本利益率（ROIC）は32％に改善し、2021年の20％から大きく向上しました。同社の積極的な店舗拡大は、Q3中に14店舗を追加し、世界全体で730店舗となるなど、この資本軽量モデルの恩恵を受けています。リソースの配分も規律正しく行われていることが示されています。しかし、一つの赤信号も浮上しています。フリーキャッシュフローの変換率は72.9％に低下し、望ましい80％の基準を下回っています。これは、報告された利益が現金化されていないことを示唆しており、在庫レベルや資本コミットメントが高い急成長中の小売業者にとって一般的な問題です。このギャップは注視が必要ですが、直ちに危機を示すものではありません。## 今後の株価はどうなる？カルバン・マクドナルドが1月までにCEOを退任することで、新たなリーダーシップが投資家の見方をリセットする可能性があります。この移行と海外展開の勢い、そして14倍の将来利益倍率は、Lululemonを回復期待の銘柄として位置付けています。Zacksはこの株をホールド(#3ランク)と評価しており、最新の株価結果は好調である一方、決算後に評価がすでに高まっていることも認めています。より良いエントリーポイントが出てくる可能性もありますが、長期投資家は国際的な成長とデジタルの加速に惹かれ、現状の水準を妥当とみなすかもしれません。全体的な見解は依然として魅力的です。国際市場と電子商取引が国内の軟化を補い、運営改善が進行中であり、経営陣は株主への資本還元を続けています。Lululemonの株価がさらに反発するかどうかは、この国際的な勢いを維持しつつ、マージンの回復を図ることにかかっています—両方とも実現可能ですが、保証されたわけではありません。
ルルレモンの第3四半期の業績は、株式にまだ上昇余地があることを証明しています
Lululemonの株価結果は、回復ストーリーを求める投資家にとって魅力的な展望を描いています。同アスレチックアパレル小売業者は、ウォール街の予想を上回る第3四半期の収益を発表し、金曜日に14％の急騰を引き起こしました。株価は52週高値の$423 ドルの50％下で取引されており、最新の四半期業績は最悪期を脱した可能性を示唆しています。特に、リーダーシップの交代や海外での事業拡大が新たな推進力となっています。
国際市場が成長エンジン
Lululemonの株価結果の真の原動力は？爆発的な国際的勢いです。第3四半期の売上高は前年同期比7％増の25.6億ドルとなり、市場予想の24.8億ドルを上回りました。しかし、内訳を見ると本当の強みが見えてきます。アジアとヨーロッパは33％の売上成長と18％の既存店売上高増を記録し、一方で米国を中心とした北米セグメントは2％縮小し、既存店売上高は5％減少しました。
この地理的な差異は重要です。これは、Lululemonのブランドが世界的に共感を呼び、インフレやマージン圧力による国内の逆風を相殺していることを示しています。デジタルチャネルはこの優位性をさらに高め、グローバルなオンライン売上は11億ドルに達し、前年同期比13％増となり、四半期全体の売上の42％を占めています。
利益はマージン圧縮にもかかわらず上回る
第3四半期の1株当たり利益は2.59ドルで、アナリスト予想の2.22ドルを16％上回りました。しかし、この好調は運営上の課題も隠しています。粗利益率は縮小し、営業利益率は20.5％から17％に低下しました。関税圧力や労働コストの上昇も収益性に重くのしかかり、米国の消費者の動きが鈍化する中でも影響を及ぼしています。
これらの逆風にもかかわらず、経営陣の自信は明確であり、2つの重要な動きに表れています。1つは$1 十億ドルの株式買い戻しの承認、もう1つは通年見通しの引き上げです。
指針引き上げは経営陣の確信を示す
2024年度の売上高は、従来の見通しの108.5億ドル-$11 億ドルから、109.6億ドル-110.5億ドルに引き上げられ、コンセンサスの109.5億ドルを上回っています。EPSの見通しも、従来の12.77ドル-12.97ドルから12.92ドル-13.02ドルに上昇し、コンセンサスの12.91ドルを超えました。
この株価結果の再評価は、経営陣が十分な勢いを持ち、より高い目標を正当化できると見ていることを示しています。これは、最近の市場の不確実性を考えると注目すべき発言です。
資本効率は複雑な物語を語る
Lululemonの投下資本利益率（ROIC）は32％に改善し、2021年の20％から大きく向上しました。同社の積極的な店舗拡大は、Q3中に14店舗を追加し、世界全体で730店舗となるなど、この資本軽量モデルの恩恵を受けています。リソースの配分も規律正しく行われていることが示されています。
しかし、一つの赤信号も浮上しています。フリーキャッシュフローの変換率は72.9％に低下し、望ましい80％の基準を下回っています。これは、報告された利益が現金化されていないことを示唆しており、在庫レベルや資本コミットメントが高い急成長中の小売業者にとって一般的な問題です。このギャップは注視が必要ですが、直ちに危機を示すものではありません。
今後の株価はどうなる？
カルバン・マクドナルドが1月までにCEOを退任することで、新たなリーダーシップが投資家の見方をリセットする可能性があります。この移行と海外展開の勢い、そして14倍の将来利益倍率は、Lululemonを回復期待の銘柄として位置付けています。
Zacksはこの株をホールド(#3ランク)と評価しており、最新の株価結果は好調である一方、決算後に評価がすでに高まっていることも認めています。より良いエントリーポイントが出てくる可能性もありますが、長期投資家は国際的な成長とデジタルの加速に惹かれ、現状の水準を妥当とみなすかもしれません。
全体的な見解は依然として魅力的です。国際市場と電子商取引が国内の軟化を補い、運営改善が進行中であり、経営陣は株主への資本還元を続けています。Lululemonの株価がさらに反発するかどうかは、この国際的な勢いを維持しつつ、マージンの回復を図ることにかかっています—両方とも実現可能ですが、保証されたわけではありません。