年末になり、各プロジェクトが次々と年度まとめ報告を出し始めました。

実際、誰が物語を語り、誰が結果を交わしているのか、数ページめくればわかります。

Celo @Celo の年次報告を見ました。老舗ブロックチェーンの転換の代表として、その考え方とデータは参考になる価値があり、解読する価値があります。

それでは、Celoは2025年に何をしましたか？
核心は一言です：「支払い」という小さな事を大きくすることです。

▰▰▰▰▰▰▰▰▰▰

★｜L1 から Ethereum L2 への移行：ユーザーはほとんど気づかない

今回の移行はシステムレベルの引っ越しであり、CeloはEthereumシステムに戻りL2となり、100以上のDay-oneパートナーと共に切り替え、インフラ、ウォレット、DeFi、アイデンティティ、支払い、開発ツールの全セットが揃います。

移行後の変化も明らかです：
▰ コスト削減 99.8%
▰ オンチェーン収入が10倍に増加
▰ 位置は変わらず：モバイルファースト、低コスト、速く、実用的

ブロックチェーン上の移行で最も恐れられるのはエコシステムの断絶とユーザーの流出ですが、Celoの今回の移行はほとんど感じられず、実行力があることを示しています。

//

★｜配布口がオープン：Opera MiniPay がウォレットをデフォルトの入口に詰め込む

Celoは2025年にOperaのMiniPayを分配システムにし、データを処理できるタイプのものにしました:

▰ 1100万+ MiniPay ウォレット、60以上の国をカバー
▰ MiniPayは3億件以上のステーブルコイン取引を処理します
▰ Opera システム 3億+ アクティブユーザー、BBW 公式発表で提携延長

今回の協力の鍵は、ステーブルコインウォレットがブラウザーのエコシステムとミニアプリに組み込まれ、非Web3ユーザーでも簡単に利用できるようになることです。

//

★｜ステーブルコインはスローガンではない：実際の送金/支払いにPMFの香りがある

ステーブルコインの鍵は、実際に使用されているかどうかにあります。CeloはWeb2の決済ネットワークに対していくつかの指標を提供しました：

▰ ピーク時 790,000 DAU(L2位)
▰ USDT ピーク330万週活ユーザー（すべてのチェーンで1位）
▰ 2025 年に 520 万の新規ユーザー、79% が初めてブロックチェーンに参加
▰ 年内のステーブルコイン取引量 659.16 億ドル、前年同期比 +142%
▰ ブロックチェーン上での累計取引 10 億+
▰ 25種類の米ドル建ておよび現地通貨のステーブルコインを導入/発行

このデータセットの信号は非常に明確です：新興市場のシナリオでは、検証可能な再利用を実現しました。

//

★｜決済ネットワークの基盤を補完する：DeFi、アイデンティティ、プライバシーがすべて整っています

決済ネットワークを拡大するには、単に送金するだけでは不十分で、流動性とリスク管理も必要です。

基礎的なDeFiの分野では、Aave v3、Velodrome、Uniswap v4などが展開され、さらにインセンティブを重ねてより深いステーブルコインの流動性を実現しています。

興味深いのは、プライバシーとアイデンティティの発展の道筋です：
▰ Self：ZK アイデンティティ/人間の唯一性、EthDenver で発表され、Google Cloud とユースケースのコラボレーションを行い、インドの Aadhaar をサポート
▰ Nightfall：L3 テストネット、EY のオープンソース ZK 技術に基づき、企業向けプライバシー決済を主な特徴としています。

Celoは、アイデンティティ認証と企業向けプライバシー決済を基盤技術にし、個人投資家の感情にサービスを提供するだけではないことを目指しています。

//

結局、Celoは全能のL2ではなく、安定したコインの決済ネットワークになりたいと考えている。

その潜在能力は物語の大きさではなく、3つの事柄が引き続き回り続けることができるかどうかにあります：

▰ エントリー：MiniPayの活性化と保持は持続的に成長できるか
▰ シーン：ミニアプリ経済はローカルユースケースを深めることができるのか、それとも単にTVLを追うだけなのか
▰ 信頼：Self + Nightfall は、より大規模なユーザーと企業にそれを推進することができますか？

2025年のデータとアクションはCeloの方向性が通じることを示していますが、長期的な障壁に変わることができるかどうかは2026年次第です。これらの指標が持続的に上昇し続けるか、特にユーザーの留保、取引頻度、そしてより広範なアプリケーションの実装が重要です。