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🔥 利下げ実施＝相場終了ではなく、パウエルの次の一手こそが鍵

表向きには政策転換だが、実際はFRBが経済指標に追い詰められての妥協だ。今週木曜未明、利下げ発表は3時半に行われ、その後パウエルが記者会見を開く——このタイムラグが非常に重要。

過去を振り返ると、毎回利下げ後に彼はタカ派的なシグナルを出し、後続の政策に布石を打ってきた。現在、金利はようやく3.5％区間に下がったが、インフレ率はまだ3％超で、2％の目標には距離がある。経済指標は崩れておらず、雇用も安定しているのに、なぜ緩和を続けるのか？FRBの論理は一貫して「現状維持できる限り、積極的に動かない」だ。

🪙 市場はこの動きをどう理解すべきか？

短期的には、反発の後に深い調整が来る可能性が高い。アグレッシブなトレーダーは反発時に2〜5倍のショートポジションを仕掛け、堅実派はむしろ様子見で、慌てて底を狙わない方が良い。

本当の転換点は来年後半。新政権発足、FRB議長交代、緩和的な政策枠組みの再始動——その時こそ流動性が完全に解放されるタイミング。その連鎖反応で急激な利下げ＋資金余剰となり、3〜5年スパンの大きなブル相場が始まる可能性が見えてくる。

要するに：これからが底固め、来年こそが本格的な波。本週の利下げに惑わされず、本当の試練はこれからだ。