イーサリアム取引所残高が過去最低水準に：ETH価格への影響とは

ソース：TheCryptoUpdates
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取引所のETH保有量が過去最低水準に

中央集権型暗号資産取引所に保管されているイーサリアム（ETH）の量が、2015年のネットワーク開始以来最低となっています。Glassnodeのデータによると、先週木曜日にETHの取引所残高はわずか8.7%まで減少し、日曜日には8.8%で推移しました。よく考えると、これはかなり劇的な減少です。

7月初旬以降、取引所上のETH量は43%も減少しています。このタイミングは、デジタル資産のトレジャリー購入が活発化し始めた時期と一致します。機関投資家による買いが本格的に始まっているのかもしれません。

ETHはどこへ向かっているのか？

アナリストは、ETHが取引所から引き出されている先としていくつかの場所を挙げています。ステーキングは明らかな行き先であり、多くの人が報酬を得るためにETHをロックしています。最近人気を集めているリステーキングもあります。さらに、レイヤー2の活動も要因で、より多くのETHがスケーリングソリューションに移動しています。

デジタル資産トレジャリーが購入して保有したり、担保ループがETHを裏付け資産として使ったり、長期カストディソリューションがコインを市場から隔離したりしています。これらを合計すると、取引可能なETHが減少していることになります。

ビットコインは供給量の14.7%が取引所に存在しているのに対し、ETHは特に供給が逼迫しているようです。この違いは、人々が思っている以上に重要かもしれません。

テクニカル指標と価格動向

アナリストのSykodelic氏は、オンバランスボリューム（OBV）が直近でレジスタンスを突破したと指摘しました。価格自体は拒否されましたが、これは隠れた買い圧力のシグナルとなる典型的なダイバージェンスとのことです。こうしたパターンは、しばしば上昇の前触れとなります。

価格動向自体も、一部の観測者には強気に映っています。イーサリアムは過去5日間ほぼ$3,000以上を維持しており、$3,200のレジスタンスは突破できなかったものの、現在は$3,050付近で推移しています。

興味深いのは、先週ETH/BTCペアが下降トレンドラインを上抜けしたことです。これはイーサリアムがビットコインをアウトパフォームし始めている兆しかもしれません。しばらくこうした動きは見られませんでした。

潜在的な影響

取引所で入手できるETHが減ることで、強い買い圧力が加わった場合、供給ショックが起こりやすくなります。売り手が足りず需要が上回ると、価格は急激に動くことがあります。まさに経済学の基本です。

ただし、ここは注意が必要です。供給が逼迫しているからといって、必ずしも価格が上昇するとは限りません。市場のセンチメントや広範な経済状況、規制の動向なども大きく関わってきます。

マクロ投資リサーチのフィードでは、今回のETHの状況を「これまでで最も供給がタイト」と表現しています。強い言葉ですが、データもそれを裏付けているようです。これが持続的な価格上昇につながるかどうかは、今後の動向次第です。

今回印象的なのは、これまでのサイクルとは違う雰囲気を感じる点です。エコシステムが成熟し、投機以外の正当なユースケースも増えています。ステーキング、DeFi、レイヤー2ネットワークは、ただ話題になるだけでなく実際に使われています。

とはいえ、市場は予測不可能です。取引所の残高が低いことはボラティリティの引き金にはなり得ますが、方向性は保証されません。今後数週間、特に機関投資家の関心が高まっているこの状況を注視する価値はあるでしょう。