注目すべき点があります。ETFと上場企業を合わせた保有量は、今やすべての中央集権型取引所が保有する$BTC を上回っています。

この保有構造の変化は、機関投資家の資金がどこに流れているかを示しています。伝統的な金融商品や企業のバランスシートが、取引所のリザーブを上回るペースでコインを蓄積しています。ビットコインが取引所から長期的な機関投資家の管理下へと移ることで、供給のダイナミクスが静かに変化しています。

これは何を意味するのでしょうか？かつては取引所が主要な保有者でしたが、もはやそうではありません。資産は成熟し、その保有者のプロフィールも進化しています。