ワシントンからの新たな政策姿勢が波紋を広げています。ヨーロッパは大西洋をまたぐ優先事項から離れ続ければ、自らのアイデンティティを失うリスクがあります。ホワイトハウスは、欧州大陸全体でナショナリスト運動を支援することで、ヨーロッパの進路を再構築する計画です。

物議を醸すこの賭けは、ヨーロッパの有権者が米国の選挙を席巻したような自国版のポピュリスト改革を求めている、というものです。この賭けが報われるかどうかは不透明ですが、一つだけ確かなことがあります。それは、地政学的なチェスボードが急速に変化しているということです。

マクロ動向を注視する市場にとって、この種の政治的な再編はしばしば伝統的資産のボラティリティや代替資産への資金流出に先行します。ヨーロッパがどのように対応するか、目を離さないでください。