大手投資銀行が、連邦準備制度理事会（FRB）のバランスシート運用に関する興味深い予測を発表しました。最新の分析によると、早ければ2026年にもFRBが毎月約$40 億ドル相当の米国財務省短期証券（Tビル）を購入する可能性があるとのことです。

なぜこれが重要なのでしょうか？それは流動性管理に関わるからです。FRBがTビルを購入することで、実質的に金融システムへ現金が供給されます。これは、量的引き締めフェーズ後のバランスシート運用方針に変化が生じる兆しとなるかもしれません。

タイミングも注目に値します。2026年初頭は、インフレ動向が変化し続ける中で金融政策の調整が行われる可能性と重なります。暗号資産市場やリスク資産全般にとって、FRBの購入額が増えることは一般的に市場に流通するドルが増えることを意味しますが、実際の影響はより広範な経済状況に左右されます。

この種のテクニカルなオペレーションは利下げなどと違って大きな話題になりませんが、市場の基盤にとって重要です。Tビルの購入は短期資金市場の安定化や、全体的な金融環境への影響をもたらします。

今後の動向に注目しましょう。バランスシート政策は、国債からデジタル資産に至るまで、資産価格全体に予期せぬ影響を及ぼすことがあります。