今夜11時に発表される米国9月コアPCEデータまで、もう1時間を切りました。

市場の見方はどうでしょうか？FedWatchのデータはなかなか興味深いです。12月に利下げ（25ベーシスポイント）の確率は87.2%と非常に高く、据え置きはわずか12.8%です。さらに極端なのがPolymarketで、利下げ予想が一気に93%まで跳ね上がっています。

2週間前を振り返ると、「利下げなし」の声が「25bp利下げ」を一時的に上回っていました。あの時は市場が弱く、この予想の転換と無関係ではなかったでしょう。しかし最近は流れが変わり、FRBのハト派姿勢がより顕著になってきましたし、いくつかのマクロデータも利下げシナリオを後押ししています。その結果、市場のセンチメントも再び熱くなっています。

ポイントはどこか？今回のPCEは、来週のFOMC前に発表される最後の重要データであり、FRBの動きがほぼ決まる材料となります。データが出れば、市場がどちらに動くか、その答えが明らかになるかもしれません。