ヨーロッパ株は今年絶好調です。過去4年で最も力強い年間の上昇を見せており、その理由は？他の市場を翻弄しているAIの混乱を回避したからです。

ポイントはここです——ヨーロッパ経済はテックへの賭けよりもサービス業に大きく依存しています。その構造が今、功を奏しています。AIへの大きなエクスポージャーを持つ市場がジェットコースターのように揺れ動く一方で、ヨーロッパ株ははるかに穏やかに上昇を続けています。

サービス重視の体制は一種のバッファーとして機能します。ボラティリティが低いということは、より安定した利益を意味し、数字もそれを裏付けています。これはAIブームに乗り遅れているという話ではありません——混乱が落ち着いたときに持続可能なパフォーマンスを発揮しているということです。