クジラが再び動く！BitMine が 1億3,000万ドルを投じてイーサリアムを買い増し、ETH は1万ドルへ向けた幕開けか？

暗号資産クジラ BitMine が再び動きを見せました。Lookonchain の監視によると、同機関に関連しているとみられる2つの新ウォレットが、12月5日の5時間以内に合計41,946 ETH（約1億3,000万ドル相当）を受け取りました。

これは BitMine の最近の唯一の動きではありません。報道によれば、同社は現在イーサリアムの総供給量の約3%を掌握しているとのこと。機関による継続的な積み上げ行動は、イーサリアムネットワークの Fusaka アップグレード、マクロ経済期待の変化、そしてテクニカル面でのポジティブなシグナルと共鳴しています。

01 機関の動き

市場監視データは、静かだが大規模な資本移動を明らかにしました。12月5日、ブロックチェーンデータによると、FalconX および BitGo からの2件の大口送金で、計41,946 ETH が2つの新しいウォレットアドレスに移されました。

この約1億3,000万ドル相当の取引は、コミュニティやウォッチャーによって暗号資産財庫分野の大手である BitMine にすぐに関連付けられました。これは同社が公に掲げている「イーサリアム加速積み上げ」戦略の最新の一手に過ぎません。

これまでに公開された情報によると、BitMine のETH保有量は既に総供給量の3%（約370万ETH）を超えており、5%の保有を目標としています。会長の Tom Lee 氏は、ETH週次購入量を39%増やしたと述べています。

02 市場への影響

機関投資家の買い行動は、直接的な市場インパクトを生み出しています。一方で、BitMine の株価（BMNR）は12月に約15%上昇しており、投資家が同社の積極的なポジション戦略を評価していることを示しています。

また、より深刻な影響はイーサリアムの基盤的な需給バランスにも現れています。データによれば、過去30日間で取引所からのETH純流出額は16億ドルに達し、流動性の逼迫を加速させています。

11月23日には、1日で取引所から流出したETHの価値が31億ドルという過去最高を記録しました。現在、出金アドレス数が入金アドレスを40%上回っており、資産が取引所からプライベートまたはカストディウォレットへ大規模に移動していることを示しています。

03 供給の逼迫

継続的かつ大規模な積み上げ行動により、典型的な「供給圧縮」状態が形成されています。記録的なステーキング預金規模に加え、BitMine などのクジラによる流通ETHの吸収が市場の深度を縮小させていると分析されています。

これは市場で即時売却可能な「流動的売り注文」が急速に減少していることを意味します。このような市場構造下では、中程度の新たな買い需要であっても、売り手流動性の不足により価格が急激かつ大きく上昇する可能性があります。

これは単なる保有ではなく、戦略的かつ積極的な積み上げ行動です。市場のミクロ構造を変化させ、潜在的な「価格爆発」への伏線となっています。

04 価格予測

供給圧縮という物語を背景に、複数の分析会社がETHの短期的な見通しについて楽観的な予測で一致しています。12月5日に発表された各社の分析を総合すると、市場コンセンサスは明確な短期ターゲットに収束しています。

ブロックチェーンニュースポータル Blockchain.News の短期目標は3,400ドルで、中期的には3,850ドルまで上昇が期待できるとしています。

Brave New Coin の分析でも、ETH価格が3,050ドルの重要なサポートを維持できれば、3,400～3,500ドルのレジスタンス帯を試す展開が見込まれています。

より精緻な予測としては Changelly のモデルがあり、同モデルはETH価格が12月16日頃に約3,391ドルのピークに達し、その後年末までに調整が入る可能性を示唆しています。

05 テクニカル分析

12月5日時点でETHの取引価格は約3,162ドルです。テクニカル指標からは、複雑ながらもポジティブ寄りの状態が見て取れます。

ETHは現在、主要な短期移動平均線（SMA7およびSMA20）の上に位置し、これが基礎的なサポートとなっています。MACDヒストグラムは正の値で、上昇モメンタムの蓄積が示されています。

相対力指数（RSI）は51.77の中立圏にあり、買われ過ぎゾーンに入る前に十分な上昇余地が残っています。さらに、ボリンジャーバンドは価格が上限を試していることを示し、これは潜在的なブレイクアウトの兆候と見なされます。

06 マクロ背景

現在の機関投資家の行動は単独の出来事ではなく、改善しつつあるマクロ環境やイーサリアム自身の発展と相乗効果を生んでいます。

まず、米連邦準備制度（FRB）が12月に利下げする確率は市場で高く織り込まれています。CME FedWatch ツールによれば確率は87%、Polymarket では94%に達しています。これは通常、イーサリアムなどリスク資産にとって追い風です。

次に、イーサリアムネットワークは直近で年2回目となる大型アップグレード「Fusaka」を完了しました。このアップグレードによりL2決済の改善とノードコストの削減が実現し、ネットワークのファンダメンタルズを支えています。Tom Lee 氏も BitMine の加速積み上げと本アップグレードを明確に結び付けています。

07 投資視点

一般投資家にとって、クジラの動きや一致した分析予測は重要な市場指標となります。現行価格帯（約3,150～3,200ドル）はポテンシャルな参入エリアと見なされています。

慎重な戦略としては、一度に全額を投入せず分割でポジションを構築する方法が考えられます。現行価格で一部ポジションを持ち、残り資金は3,040～3,080ドルのサポート領域への調整時に備えます。

重要なリスク管理ポイントは2,985ドル（SMA20）下方です。この水準を割り込むと、短期的な強気シナリオは無効となる可能性があります。上方目標は3,400ドルおよびそれ以上のレジスタンス帯に設定されます。

方向性の分岐

イーサリアムの複雑な市場状況を前に、強気と慎重な見方が共存しています。

強気派は機関の積み上げによる構造的な供給不足や、明確なテクニカルブレイクの道筋に注目しています。一方、慎重派は全ての楽観的シナリオが3,050ドルの重要サポートを守れることが前提だと考えています。

この水準を割り込むと市場心理が一転し、価格はさらに下のサポートを試す可能性があります。最終的にイーサリアムがより高い目標へ進むのか、再び調整し底固めするのかは、実需の買い圧力が利食い売りを持続的に上回れるかどうかにかかっています。

市場の天秤は、新たな重みが乗るのを静かに待っています。