機関投資家は皆ビットコインを買っているが、これをポートフォリオに地雷を埋める行為だと言う人もいる。

【仮想通貨界】機関投資家はみんなビットコインを買っているけど、本当に信頼できるのか？金融業界のベテランが冷や水を浴びせている——これを安全資産と見なすな。本質的には投機ツールだ。

見てごらんよ、ビットコインの価格はちょっとしたことで急落するし、流動性が引き締まるとすぐに大荒れする。これのどこが「デジタルゴールド」なの？要するにリスク資産であり、無理にヘッジツールとしてポートフォリオに組み入れるのは、自分で地雷を仕掛けるようなものだ。

さらに厄介なのは伝染経路。今や企業の財務部門やMicroStrategyのような上場企業がビットコインに大量投資しており、暗号資産市場の動揺がパッシブファンド経由で伝統的な金融市場にも波及する。以前は機関投資家の参入で価格が安定すると考えられていたが、今となっては逆効果かもしれない——参加者が増えるほど、クロスマーケットの連鎖反応が強まり、ボラティリティがさらに拡大する可能性もある。

ポートフォリオにビットコインを入れるべきか？まず自分がこのレベルの値動きに耐えられるか、よく考えたほうがいい。