イーサリアム価格予測：Gas上限が史上最高に引き上げ、ETHはこの勢いで3470ドルを突破できるか？

イーサリアムネットワークのGas上限が大幅に引き上げられ、Fusakaアップグレードも順調に完了したことで、市場の注目は再びETHの価格ポテンシャルに集まっています。Gateリサーチ院の最新分析によると、ETHの短期上昇構造は非常に強く、価格は短期移動平均線に密着して推移し、明確な強気トレンドを示しています。

イーサリアムの価格動向は、通常、技術アップグレード、市場心理、オンチェーンアクティビティによって共に動かされます。

01 現在の市場パフォーマンス：力強い反発と重要な価格帯

2025年12月5日時点で、イーサリアム（ETH）の市場パフォーマンスは注目に値します。Gateリサーチ院が提供する最新の相場によると、ETHの現価格は3,218.28ドル、過去24時間での上昇率は6.73%に達しています。

技術的な観点から見ると、ETHは12月2日に2,719.28ドルの安値を付けた後、急速に反発し、明確なV字型ボトム構造を形成しました。

このテクニカルパターンは通常、強い強気シグナルと見なされます。現在、ETHの3本の主要な移動平均線（MA5、MA10、MA30）は標準的なゴールデンクロスを形成しており、移動平均線間の間隔も大きく、上昇モメンタムの強さを示しています。

市場構造の変化がETHの上昇にしっかりとした基盤を与えています。データによれば、ETHの取引所での残高は引き続き過去最低を更新しており、売り圧力の流動性が急速に減少しています。

この供給ひっ迫現象は、かつてビットコインの強気相場サイクルでも見られ、最終的に価格の加速的な上昇を引き起こしました。さらに、ETH/BTC為替レートは週足チャートで正式に60週移動平均線を突破し、2022年以来続いたビットコイン建てでの弱気トレンドが終焉したことを確認しました。

02 短期的なカタリスト：FusakaアップグレードとGas上限調整

最近のイーサリアム価格上昇を直接もたらしたカタリストは、Fusakaアップグレードの成功実施です。このアップグレードはEthereumネットワークにおける2025年2回目の大規模最適化であり、12月3日に正式に有効化されました。

Fusakaアップグレードの核心は、Layer 2ネットワークの爆発的な成長に対応し、より高いTPS（毎秒取引数）へのネットワーク進化を後押しすることにあります。今回のアップグレードには複数の重要な技術的改良が含まれており、Peer-to-Peer Data Availability Samplingの導入によってノードのストレージと帯域幅要件が大幅に削減されました。

同時に、Fusakaはブロック容量とGas上限を大幅に引き上げ、各ブロックがより多くの取引やデータを扱えるようになり、Layer 2ネットワークのバッチ送信やRollupのサポートにも極めて有利です。

Gas上限の引き上げはネットワークの利用コストと効率に直接影響します。より高いGas上限は各ブロックでより多くの取引が処理できることを意味し、ネットワークの混雑を緩和し、ユーザーの平均取引手数料を低減します。

こうした変化はイーサリアムネットワークの実用性を高めるだけでなく、分散型金融（DeFi）やその他のオンチェーンアプリケーションの中核インフラとしての競争力も強化します。

03 オンチェーン活動と機関投資家の動向

イーサリアムネットワークのオンチェーン活動はポジティブな兆しを示しています。Glassnodeのデータによると、ETHパーペチュアル契約の取引量がBTCに対するシェアで過去最高の67%に達しました。

このデータは市場がイーサリアムやアルトコインへの投機的関心を強めており、リスク選好と資金の流れが全面的にETHへと移行しつつあることを示しています。

機関資金の継続的な流入も重要なサポート要因です。7月1日以降、BMNRに代表される上場企業の財務部門が合計290万ETH（約130億ドル）を購入し、同期間のETFによる新規購入も222万ETHに上ります。

これらの機関による買いがETHの市場流動性構造を急速に変化させています。現在、ETHの全体的な機関投資家浸透率は8.74%であり、BTCの10.89%に比べてまだ低い水準です。これはもしETHの機関保有比率がBTC並みになれば、少なくとも260万ETH分の受動的な追加需要が市場に存在することを意味します。

04 テクニカル分析と価格予測

テクニカル分析の観点からは、ETHは現在3,300ドル付近に主要なレジスタンスがあります。Gateリサーチ院の分析によれば、ETHはこの水準への挑戦を継続できる見込みです。

ただし、MA5と価格の距離が小さいことを考慮すると、短期的なモメンタムが弱まった場合、迅速だが一時的な調整が発生する可能性があります。調整局面でもMA10またはMA30を維持できれば、上昇構造は崩れません。

中長期の価格予測について、市場アナリストはさまざまなタイムフレームで目標を提示しています。短期的には、複数のアナリストが4,000ドルを現実的なターゲット価格と見ています。

ETH価格が3,150ドルの重要なレジスタンスエリアをしっかり突破できれば、4,000ドルへの道筋はより明確となります。中期的には、さらに楽観的な予測も出ています。

一部の見方では、2025年末までにETHのターゲット価格が11,000ドルに達する可能性があるとされています。より積極的な予測としては、匿名トレーダーDeFi DadがETHの今回サイクルの最高値予測を大幅に修正しており、トップは15,000ドルから30,000ドルの間になる可能性があるとしています。

05 市場構造とリスク要因

現在の市場構造は、イーサリアムが徐々にビットコインに代わり、強気相場後半の中核資産となりつつあることを示しています。BTCのドミナンス（BTC.D）は2025年6月の66%から現在は約59%に低下しました。

伝統的な四年周期の観点から分析すると、これは通常、強気相場が後半に入りつつあることを意味し、ETHがバトンを受け取り市場をリードする局面となります。

デリバティブ市場の構造変化もETHを明確に指し示しています。Glassnodeのデータによれば、主要アルトコイン（ETH、SOL、XRP、DOGE）の未決済建玉総額は最近602億ドルの新高値を記録しました。

これは資金配分の観点で、ETHが市場リスクのプライシングと投機活動のコア銘柄となり、BTCはより「価値のアンカー」としての役割を担っていることを示しています。

楽観的な見通しが広がる一方で、投資家は潜在的リスクにも注意が必要です。マクロ経済的な不確実性、たとえば米連邦準備制度の政策転換や財務省の資金調達活動による流動性圧力は、市場に短期的な変動をもたらす可能性があります。

加えて、規制環境の変化、ネットワークアップグレードに伴う技術的課題、市場心理の急変なども注意すべきリスク要因です。

今後の展望

イーサリアムネットワークのGas上限の歴史的な引き上げは、Layer 2エコシステム成長の扉を開く鍵となります。取引所データによれば、ETHの供給は急速にひっ迫しつつあり、機関投資家の資金流入が市場流動性構造を変えつつあります。

短期的には、ETHが3,470ドルおよび4,000ドルの主要レジスタンスへの挑戦に向け、道筋が一層明確となっています。テクニカル面では、ゴールデンクロスを形成する移動平均線システムと力強いV字型ボトム構造が確固たるサポートを提供します。

市場のバトンは受け渡されつつあり、資金がBTCからETHへと移動する中、イーサリアムは単なる強気相場後半のリーダー役を超え、グローバルな暗号金融エコシステムにおける中核的地位を再定義しつつあります。