Polymarket上のデータが最近爆発的に動いている――12月に25ベーシスポイントの利下げに賭ける確率が一気に93％まで急上昇、金利据え置きに固執するのはわずか8％しか残っていない。

この予測プラットフォームは、スローガンを叫ぶだけの経済学者クラブではなく、リアルマネーがぶつかり合う戦場だ。世界中のトレーダーがウォレットで投票する時、こうしたコンセンサスはどんなレポートよりも鋭いことが多い。93％ってどんな感覚？「利下げしなきゃ逆におかしい」レベルだ。

なぜ市場は突然ここまで確信しているのか？インフレデータは確かに鈍化しており、経済成長も減速し始めている。FRBのタカ派姿勢も長く続けてきたので、そろそろ下りる口実が必要だ。ただ、ここまで一方的な期待は本当に信頼できるのか？

過去の数サイクルを振り返ると、市場心理は重要な局面でよく裏切られる。昨年は「永遠に利上げ」って賭けていた人もいたが、結果はどうなった？今度はみんなが一斉に利下げに賭けているが、これもまた別の狂騒曲になるのだろうか？

もし本当に利下げが来れば、流動性回帰は避けられない。株式市場はまず盛り上がり、暗号資産市場も高確率で連動上昇――ETHのようなメジャー銘柄は昔からマクロに敏感だ。ただし、利下げ＝強気相場というわけではなく、単に環境が多少フレンドリーになるだけ。本当の動きは、資金がどのセクターに流れるか次第――DeFi復活か、Memeコインがさらに吸血するのか。

もう一つ面白い点がある。伝統金融とオンチェーンデータの絡みがどんどん深くなっている。以前はFRBが会議しても、クリプト界隈はせいぜい象徴的に揺れる程度だったが、今は違う。政策期待がそのままオンチェーン資産の価格形成ロジックに影響する。この連動の深化は、チャンスでもありリスクでもある。

だから、93％の賭けは預言か盲信か？利下げ前夜は乗るタイミングか、それとも買い煽りの罠か？