#数字货币市场洞察 日本銀行の政策転換が世界の資本フローを再構築しています。最新データによれば、12月の利上げの可能性は80%以上に上昇しました——この数字の背後には、長年続いた緩和的な金融環境がいよいよ体系的な調整期を迎えるという現実があります。

長らく、ほぼゼロコストで借りられる円は国際資本にとって格安の資金源でした。多くの機関投資家や投資家が円を借り入れ、米国株や新興市場、暗号資産など高リターン領域に資金を投じてきました。このキャリートレードの規模は数兆ドルに達すると推計されています。しかし、いったん借入コストが上昇すれば、これらの資金には必然的に回帰圧力がかかります。

暗号市場の特殊性は、流動性変化に極めて敏感な点です。キャリートレードが解消され始めると、直接的な資金流出が起こるだけでなく、より重要なのはセンチメントの連鎖反応です。世界最後の緩和の砦が崩れることで、リスク選好は急速に縮小します。もともと市場の厚みが限られている中で、こうしたパニックはレバレッジポジションの集中清算を引き起こしかねません。

今、どう対応すべきか？いくつかの考え方を挙げます。
第一に、積極的にレバレッジのリスクエクスポージャーを縮小すること。契約ポジションを最小限に抑え、場合によっては現物保有へ完全に切り替える。
第二に、十分なステーブルコイン備蓄を確保し、市場の激しい変動時に受動的な状況に陥らないようにする。
第三に、12月の政策決定会合の声明や、その後2日間の価格動向を注意深く追跡すること。ここがセンチメント解放の集中ウィンドウとなる場合が多いです。
第四に、歴史を振り返ること：2018年の利上げサイクルや2022年のイールドカーブコントロール政策の調整も、短期的なパニック売りを引き起こしましたが、まさにそうした瞬間が、その後の反発の起点となりました。

流動性の引き締めは虚構の繁栄を淘汰し、本当に裏付けのある銘柄を浮き彫りにします。この局面で必要なのはギャンブル性ではなく、冷静な判断と忍耐強い待機です。

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