トランプ氏は東欧の紛争終結に向けて動きを見せていますが、ここで問題なのは、提案されている条件が欧州を不安にさせていることです。これは世界の市場にとって何を意味するのでしょうか？

停戦は紙の上では良いニュースに聞こえます。安定、ですよね？ しかし、市場は単純に「正常」にスイッチを戻すわけではありません。現実には、地政学的リスクの価格設定方法に根本的な変化が訪れつつあります。エネルギーの流れ、制裁の枠組み、貿易ルート――それらが一夜にして元通りになることはありません。

暗号資産市場も伝統的な市場も、不確実性がボラティリティを生み出します。たとえ合意が結ばれたとしても、欧州経済、防衛費、金融政策に波及する影響により、トレーダーたちは数か月間気を抜けない状況が続くでしょう。安全資産が一時的に買われる可能性はありますが、長期的には？ 新たな常識は、これまでとは全く異なるものになるかもしれません。

市場はサプライズを嫌いますが、曖昧さはさらに嫌います。そして今、私たちはその曖昧さの真っただ中にいるのです。