多くの友人がグループ内で慌てているのを見かけます——ここ数日でステーブルコインの為替レートがまた下がってきましたね？

心配するのはまだ早いです。これが下がるのは、むしろシグナルが点灯した証拠です。

市場には不文律の古いルールがあります：Uが弱い時はコインが強い。過去のK線を見返せば分かりますが、2017年のあの波、2021年のあのラウンド、毎回主な上昇トレンドが始まる前に、Uの価格は必ず一度下に揺れます。これはペッグ外れ危機ではなく、単純に場内の資金が激しく買い集めをしているからです——みんなが持っているUを現物に替えているので、誰も為替レートの細かい部分なんて気にしていません。

要するに、Uは取引プールの「チップの値付け」です。それが弱くなるのは、ホットマネーが場外で様子見しているのではなく、場内に突入して買い漁っていることの証明なのです。

さらに深掘りすると、FRBの利下げやバランスシート縮小停止などの動きが出ると、Uの流通量は一気に増えます。流通が増えれば、単価は当然希薄化します；しかし流動性が高まれば市場の弾力性も強くなります——このタイミングでコイン価格が上昇する余地が生まれるのです。

だから為替レートのちょっとした変動だけを気にせず、本当に注目すべきは資金の流れ先です。