2025年のプラチナ：金属のラリーが停滞する理由

プラチナは2024年にまずまずの成績を収めました—価格は$900-$1,100/オンスの間で変動し、自動車需要は7年ぶりの高水準に達し、45万オンスの供給不足が追い風となりました。しかし2025年は？展望はずっと期待外れです。

ここがポイントです：全体的な需要は(で1%減の7.86M oz)で横ばいになると予想されていますが、EVが自動車部門のプラチナベースの触媒コンバーターへの需要を奪い続けています。S&Pグローバルは、EV市場のシェアが今年は16.7%に達し、2023年の7%と比較していると予測しています。これは最大の需要ドライバーにとっての負担です。

供給？ほとんど動いていない。精製された生産は1％減少するが、リサイクルは12％増加し、2021年の高値に達する。南アフリカの生産は依然として減少しており、ノーザンプラチナのCEOは「逆転不可能な減少」と呼んでいる。

驚くべきことに：3年連続で539k ozの不足が予想されています。しかし、ほとんどのアナリストは「まあ」と言っています—CPMグループは900ドルから1,000ドルの範囲を予測し、UBSは年央に1,100ドルを目標としています。なぜですか？貯蔵のストックパイルにある3M ozが価格の上限として機能しています。

宝飾品の需要が2%上昇し、投資需要が7%増加する一方で、産業用途は9%減少しています。2021年の展示ブームの後、ガラス製造は57%急落しました。

結論：2025年には地政学的ショックがなければプラチナにはあまり上昇の余地がないかもしれません。ロシア制裁(が状況を変える場合を除いて。