ベア・マーケット最も厄介なところはどこですか？単方向の下落ではなく、反復するレンジ相場です。

SNXについて言えば、ショートポジションを持った後、毎回突然の反発があると心臓がドキッとします——損切りすべきか？もう逃げないと爆死するのでは？このような行き来の苦労は、本当に心の持ちようが耐えられません。

しかし、別の考え方をするなら、グリッド戦略でショートするのはどうでしょうか？その場合、この上下に跳ねる動きはむしろ良いことになります——ボラティリティが頻繁であればあるほど、グリッドが得る利益も増えます。同じ市場状況でも、異なるプレイスタイルがあり、心構えはまったく異なります。