イーサリアムは2026年Q2の取引を$2.1k超で開始しており、依然として、意味のあるトレンド転換を示唆するために必要な水準には大きく届いていません。2025年後半の高値から約3分の1の価値を失った、苛烈な第1四半期の後、新しい四半期に向けた問いは、この資産がついに底固めを見つけられるのか、それとも売り圧力にはまだ余地があるのか、という点です。
日足チャート上の下向きチャネルは、4月に入っても完全に維持されたままです。ETHは、下落している100日移動平均（約$2.4k）および200日移動平均（約$3k）の下で、より低い高値を出し続けています。$2.4kのレジスタンス・バンドは、2月の安値の後に資産を決定的に跳ね返した状態です。これは、強気のシナリオを語る前にクリアすべき主要な需給（供給）ゾーンであることを強く裏づけています。
$1.8kのサポート水準は、依然として重要な下値の床です。これは2月の投げ売り局面の間に維持され、その後も決済ベースでは崩れることなく再びテストされています。その下では、次の意味のある水準が$1.5kです。
さらに、RSIはおおむね50台半ばにあり、いくらかの安定化を反映していますが、それだけではより大きなトレンドを変えるには不十分です。したがって、価格アクションのレジームを変えるために買い手が狙うべき最低ラインは、$2.4kを上回る継続的な日足クローズであり続けます。
短い時間軸では、ETHは3月中旬の$2.4kでのリジェクト以降、下落するウェッジ・パターンの中で取引されています。ここ数日でそのパターンの上方境界を上抜けたことで、価格は現在$2.1kより上にあります。RSIは現在70台前半まで押し上げられており（3月のピーク以来の最高水準）、市場は短期的にさらに上昇する可能性が高いとみられます。
このRSI水準は、注意深く監視する価値があります。モメンタムは、$2.3k～$2.4kのレジスタンス・ゾーンへの再テストの可能性を示唆しています――これは重要な日足レベルで、直近で一度ETHをすでに跳ね返した場所でもあります。この水準をきれいに上抜ければ、中期的に建設的なシグナルになります。ただし、強気の勢いを維持できなければ、市場は再び$1.8kの重要なサポート・ゾーン付近へ下落する可能性があります。
イーサリアムの取引所保有（エクスチェンジ・リザーブ）は約14.9M ETHまで低下しています。これは過去1年で記録された中で最も低い水準であり、この指標は、2025年後半から2026年にかけて急加速して低下が続いています。2025年半ばのピーク付近（約21M ETH）からの下落は急激かつ一貫しています。これは、保有者がETHを取引所から引き出し、自身による自己保管（セルフ・カストディ）へ移している状態が継続していることを反映しています。
ビットコインと同様に、取引所の保有残高が減ることで、直近で利用可能な売り側の供給が減少します。これは中期的には構造的にプラスです。しかし同じ注意点もあります。保有残高は価格と並行して下落しており、回復に先行して下がっているわけではありません。
需給サイドの状況は改善していますが、需要の明確な押し上げがなければ――価格が重要な水準を取り戻し、オンチェーンの総合的な活動がより高いトレンドへ向かっていることが価格を通じて見えるはずですが――レザーデータは、それ自体がきっかけ（触媒）というより、「静かに積み上がっている土台」として読み取った方がよいでしょう。
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