米国の民主党は、予測市場におけるインサイダー取引を防ぐため、CFTC（商品先物取引委員会）と倫理担当局に対し、当局者に対して警告を発するよう求めている。

2026年3月30日、米上院および下院の民主党議員40人以上が、商品先物取引委員会（CFTC）と米国政府倫理局（OGE）に書簡を送り、既存法に違反するインサイダー取引に当たるとして、予測市場におけるインサイダー取引が違法であることを連邦職員に注意喚起するガイダンスの発出を求めた。

この要請は、イランおよびベネズエラにおける軍事行動に関連するイベント・コントラクト、イラン最高指導者の死去、ホワイトハウスの記者会見の長さに関する、疑わしい取引パターンの報告に続くものであり、当局者がPolymarketやKalshiを含むプラットフォームで利益を得るために非公開情報を利用したのではないかとの懸念が提起されている。

議員らはデリバティブにおけるインサイダー取引を禁じる既存の法的枠組みを根拠に挙げる

同書簡は、上院銀行委員会の筆頭理事（ランキング・メンバー）エリザベス・ウォーレンと、上院農業委員会のランキング・メンバーであるコーリー・ブッカーが主導し、予測市場の契約は既存のデリバティブ規制の対象に当たり、したがって商品取引所法（Commodities Exchange Act）およびSTOCK Actの適用を受けると主張している。これら2つの法律はいずれも、連邦職員が、自らの政府での職務を通じて得た非公開情報を用いて先物契約、またはこれに類する種類の取引を行うことを禁じている。

議員らは、CFTCとOGEが、連邦職員は予測市場におけるインサイダー取引を控えなければならないことを説明する、行政府全体に向けたガイダンスを回覧するよう求めた。書簡は、CFTCがこれまでPolymarketやKalshiのようなプラットフォーム上の契約は規制対象のデリバティブであると宣言しており、そのためインサイダー取引の禁止が適用されると指摘した。

署名者には、下院農業委員会および下院金融サービス委員会のトップの民主党議員である、アンジー・クレイグおよびマキシン・ウォーターズに加え、上院議員のキルステン・ギリブランド、ジェフ・メルクリー、ジョン・ヒッケンルーパーが含まれていた。両院の農業委員会はいずれもCFTCを直接監督している。

政府および軍事イベントに関するコントラクトで疑わしい取引パターンが浮上し、精査の対象に

同書簡は、直近数週間に現れた可能性のあるインサイダー取引の具体例を取り上げた。これには、ベネズエラおよびイランにおける軍事行動に関連する契約、ドナルド・トランプ大統領の報道官による演説の長さ、ならびに国土安全保障省（DHS）前長官クリスティ・ノームの解任が含まれる。アナリストは、これらの契約における取引パターンが、公に発表される前に政府の行動を見越していたように見える点を指摘している。

ニコラス・マドゥロの拘束と、イラン最高指導者アリー・ハメネイの死去は、疑わしい取引活動が特定された出来事の一つに含まれていた。これまでのところ、予測市場におけるイベント主導のニュースをめぐるインサイダー取引に関連して、いかなる連邦職員も連邦の告発を受けたことはない。

議員らは、予測市場取引が指数関数的に成長していること、政府側のインサイダー取引の可能性を示唆する証拠が増えていること、そしてこの分野での既存法に関する潜在的な混乱を踏まえると、連邦職員に自らの法的義務を思い起こさせるための正式なガイダンスが必要だと述べた。

Ongoing Investigations（継続中の捜査）に並行してCFTCが新たな予測市場ポリシーを策定中

CFTCの議長マイク・セリグは、暗号業界と密接に関連する予測市場を統治するための新しい一連のポリシーに取り組んでいる。委員会は現在、予測市場の賭けの台頭に対処するための潜在的な規制について、公的な意見を求めているところだ。

連邦検察当局は、特定のケースがインサイダー取引の案件を引き起こしうるかどうかについて、報道によれば予測市場企業と協議している。書簡の照会によると、CFTCはすでに、予測市場におけるインサイダー取引の報告について調査を行っている。

ホワイトハウスのスポークスマンであるクッシュ・デサイは、すべての連邦職員は、財務上の利益のために非公開情報を利用することを禁じる政府倫理ガイドラインの対象であると述べた。デサイはさらに、証拠のないまま、政権当局者がそのような活動に関与しているという示唆は根拠がなく、無責任な報道だと付け加えた。

ウォーレンは、誰にとっても、特に連邦当局者が予測市場に賭ける際にインサイド情報を使うことは公平ではない、またCFTCは公職者が働く人々に対して予測市場を不正に操作することを許すべきではないと述べた。

Digital Asset Market Clarity Actが、より広範な暗号規制の取り組みの中で足踏み

書簡に署名した議員らは、上院で足踏みしているDigital Asset Market Clarity Actにも取り組んでいる。同法案は、予測市場と暗号業界との関係を含め、デジタル・アセット規制のためのより広い枠組みを提供するものである。

書簡は、CFTCとOGEに対し、CFTCが連邦職員による予測市場におけるインサイダー取引の報告をすでに調査しているかどうか、また委員会が、予測市場がインサイダー取引の可能性をより適切に検知し、かつ防止できるようにするためにどのような措置を取るのかについて情報を提供するよう求めた。

このガイダンス要請は、CFTCが予測市場に対する規制アプローチの開発を継続している中で行われた。予測市場はこの1年で、取引量と一般的な認知度の両面で大きく成長している。

FAQ

民主党議員はCFTCとOGEに何を求めたのか？

40人以上の民主党の議員が、CFTCおよび政府倫理局（Office of Government Ethics）に対し、予測市場におけるインサイダー取引は既存法の下で違法であることを連邦職員に思い起こさせるガイダンスを発出するよう求めた。ガイダンスでは、商品取引所法（Commodities Exchange Act）およびSTOCK Actが、政府当局者が非公開情報を用いてPolymarketやKalshiのようなプラットフォームで取引することを禁じることを明確にする。

インサイダー取引の可能性があるとして、どのような出来事が書簡を促したのか？

書簡は、イランおよびベネズエラにおける軍事行動に関連する予測市場の契約、ニコラス・マドゥロの拘束、イラン最高指導者アリー・ハメネイの死去、ホワイトハウスの記者会見の長さ、ならびにDHS前長官クリスティ・ノームの解任に関する、疑わしい取引パターンを挙げた。アナリストは、一部の取引が、公に発表される前に政府の行動を見越していたように見えると示唆している。

予測市場に関して現在進行中の規制上の取り組みは何か？

CFTCの議長マイク・セリグは予測市場を統治するための新たなポリシーを策定しており、委員会は潜在的な規制について公的な意見を求めているとされる。連邦検察当局は、可能性のあるインサイダー取引案件について、予測市場企業に対して協議を行ったと報じられており、またCFTCは、連邦職員によるインサイダー取引の報告について調査を実施している。